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金融職稱論文金融衍生產(chǎn)品風(fēng)險

所屬分類:經(jīng)濟論文 閱讀次 時間:2017-03-20 16:39

本文摘要:金融衍生產(chǎn)品雖然是時展的必然產(chǎn)區(qū),本篇 金融職稱論文 有助于推動我國金融市場的有序發(fā)展,但是如果處理不當也有可能造成嚴重的金融衍生產(chǎn)品風(fēng)險,給金融市場以及金融主體帶來嚴重的不利影響! 廣西金融研究 》是由廣西金融學(xué)會主辦,以理論結(jié)合實際

  金融衍生產(chǎn)品雖然是時代發(fā)展的必然產(chǎn)區(qū),本篇金融職稱論文有助于推動我國金融市場的有序發(fā)展,但是如果處理不當也有可能造成嚴重的金融衍生產(chǎn)品風(fēng)險,給金融市場以及金融主體帶來嚴重的不利影響!廣西金融研究》是由廣西金融學(xué)會主辦,以理論結(jié)合實際為特點的廣西唯一的金融類月刊。期刊緊密配合形勢,及時反映經(jīng)濟金融領(lǐng)域,尤其是廣西地區(qū)經(jīng)濟金融改革和發(fā)展的重點、難點、熱點問題,成為發(fā)現(xiàn)與造就金融人才的園地。

廣西金融研究

  摘要:金融衍生產(chǎn)品是以傳統(tǒng)金融產(chǎn)品為基礎(chǔ)的金融派生物,其在金融市場發(fā)展中充當著金融工具的作用。金融衍生產(chǎn)品的類型多樣,具有跨期性、零和博弈性等特征,但是與此同時,金融衍生產(chǎn)品也存在較高的風(fēng)險性和不確定性,對金融機構(gòu)主體的發(fā)展存在不利的影響。因此,文章就金融衍生產(chǎn)品的相關(guān)內(nèi)容進行簡要分析,然后簡述金融衍生產(chǎn)品有可能產(chǎn)生的風(fēng)險,最后就應(yīng)該如何防范這些風(fēng)險提出若干意見。

  關(guān)鍵詞:金融市場;金融衍生產(chǎn)品;金融風(fēng)險

  一、金融衍生產(chǎn)品概述

  (一)含義

  金融衍生產(chǎn)品(derivatives)是當前金融市場中常用的金融工具,其主要的形態(tài)包括有互換產(chǎn)品、期權(quán)、期貨和遠期四種,在金融市場發(fā)展中具有廣泛的應(yīng)用,對于推動金融市場的發(fā)展有著重要的意義。但是,事物都具有兩面性,金融衍生產(chǎn)品的出現(xiàn)也給金融市場帶來了巨大的金融風(fēng)險,為了保證金融市場的發(fā)展秩序,保證金融主體的相關(guān)利益,有關(guān)人員及部門必須要加強對金融衍生產(chǎn)品風(fēng)險防范的重視,采取有效措施降低金融衍生產(chǎn)品的風(fēng)險。以下本文就金融衍生產(chǎn)品及其風(fēng)險進行了簡要的分析。

  (二)特征

  金融衍生產(chǎn)品是隨著時代的不斷變化和金融市場的不斷發(fā)展而發(fā)展來的,其主要的分類可以從幾方面來看。從原生資產(chǎn)的分類來看,金融衍生產(chǎn)品可以分為商品、匯率、利率以及股票四種,而從產(chǎn)品的形態(tài)來看,金融衍生產(chǎn)品則可以分為期權(quán)、期貨、遠期和互換四種。金融衍生產(chǎn)品具有集中幾個特征:第一,金融衍生產(chǎn)品具有跨期性。金融衍生產(chǎn)品雖然可以幫助影響交易者的交易意愿,但它不是短時間內(nèi)就可以進行片段的,而是需要一段時間的觀察和把握,然后讓交易者決定是否要進行交易?缙谛钥梢詭椭灰渍邷蚀_把握當前金融辦市場的發(fā)展形勢,但是如果交易者沒有把握到位,那么交易者也有可能出現(xiàn)交易盈虧;第二,金融衍生產(chǎn)品具有聯(lián)動性。金融衍生產(chǎn)品是金融市場發(fā)展中衍生出來的工具,其與其他的金融產(chǎn)品和工具具有聯(lián)動關(guān)系;第三,零和博弈性,即交易雙方的凈損益為零;第四,交易對象的虛擬性和杠桿性;第五,風(fēng)險性和不確定性。金融衍生產(chǎn)品是以傳統(tǒng)金融產(chǎn)品為基礎(chǔ)的金融派生物,其在金融市場發(fā)展中充當著金融工具的作用?梢钥闯,金融衍生產(chǎn)品也存在較高的風(fēng)險性和不確定性,對金融機構(gòu)主體的發(fā)展存在不利的影響。因此,各金融主體在發(fā)展過程中不僅需要根據(jù)市場形勢的變化進行金融衍生產(chǎn)品的開發(fā),更加要重視金融產(chǎn)品有可能帶來的風(fēng)險,并采取有效進行風(fēng)險防范。

  二、金融衍生產(chǎn)品的風(fēng)險分析

  (一)金融衍生產(chǎn)品的風(fēng)險類型分析

  金融衍生產(chǎn)品的分先類別可以分為以下幾種:第一,法律風(fēng)險。從當前我國金融衍生產(chǎn)品的發(fā)展情況來看,金融交易雙方在交易過程中如果出現(xiàn)合約訂立不當或者違反法律規(guī)定等情況,就會出現(xiàn)嚴重的法律風(fēng)險,嚴重影響金融市場的正常發(fā)展;第二,市場風(fēng)險。所謂市場風(fēng)險指的是金融主體在交易過程中需要參考市場的變化情況,如參考市場產(chǎn)品的基礎(chǔ)價格是否有出現(xiàn)波動以及出現(xiàn)了怎樣的波動等。針對市場的波動情況,交易雙方需要采用杠桿交易方式倆進行金融衍生產(chǎn)品價格的確定。市場的價格波動是一直存在的,因此,金融衍生產(chǎn)品的市場風(fēng)險是普遍存在的市場風(fēng)險也較為嚴重;第三,操作風(fēng)險。操作風(fēng)險主要是針對機構(gòu)內(nèi)部而言的,其指的是內(nèi)部工作人員在具體的操作過程中存在的失誤或者系統(tǒng)的失誤,影響了金融衍生產(chǎn)品的數(shù)據(jù)參考,從而造成的風(fēng)險。操作性風(fēng)險與人為因素有關(guān),屬于可控范圍,但是也是造成金融機構(gòu)損失慘重的重要原因;第四,信用風(fēng)險。交易雙方的信用度是否良好、資產(chǎn)情況以及經(jīng)營能力如何均有可能造成交易雙方?jīng)]有辦法按照約定履行合約或者直接違約,造成場外風(fēng)險,這就是我們所說的信用風(fēng)險。

  (二)金融衍生產(chǎn)品風(fēng)險產(chǎn)生的原因

  金融衍生產(chǎn)品風(fēng)險產(chǎn)生的原因不外乎兩個方面,即內(nèi)因和外因。從內(nèi)部因素來看,金融衍生產(chǎn)品之所以會產(chǎn)生較大的風(fēng)險主要與機構(gòu)內(nèi)部的管理不足、風(fēng)險意識薄弱以及人員管理不善有關(guān)。要加強對金融衍生產(chǎn)品的風(fēng)險方法必須要求金融機構(gòu)內(nèi)部能夠建立完善的管理機制,包括風(fēng)險預(yù)警機制和金融衍生產(chǎn)品管理機制等,以幫助節(jié)約成本,降低風(fēng)險。但是當前我國不少金融機構(gòu)在發(fā)展過程中沒有認識到金融衍生產(chǎn)品風(fēng)險防范的重要性,忽略了對其防范,從而導(dǎo)致風(fēng)險加大,不利于機構(gòu)的長遠發(fā)]。而在人員管理中,企業(yè)沒有指定完善的激勵制度和管理監(jiān)督制度,導(dǎo)致工作人員的工作態(tài)度不夠嚴謹、工作失誤較多,造成嚴重的操作風(fēng)險;而從外因來看,政府的法律建設(shè)不夠完善以及監(jiān)管體系尚未健全是導(dǎo)致金融衍生產(chǎn)品風(fēng)險頻發(fā)的重要原因。當前我國針對金融衍生產(chǎn)品風(fēng)險防范的法律法規(guī)仍然較少,主要以2004年頒發(fā)的系列管理手冊和條例為主,加上后來頒發(fā)的系列管理指引和條例等。法律法規(guī)的建設(shè)沒有緊跟時代發(fā)展的步伐進行及時的完善和創(chuàng)新,導(dǎo)致出現(xiàn)了較多的法律漏洞,加上監(jiān)管部門的監(jiān)管力度不足,結(jié)果導(dǎo)致了金融衍生產(chǎn)品風(fēng)險進一步加大,嚴重影響了金融市場的正常發(fā)展。

  三、金融衍生產(chǎn)品風(fēng)險的防范對策

  (一)加強法制建設(shè)

  要加強對金融衍生產(chǎn)品風(fēng)險的防范首先要求政府有關(guān)部門能夠加強法制建設(shè),完善相關(guān)的法律法規(guī),為金融衍生產(chǎn)品的正常發(fā)展奠定扎實的環(huán)境和制度基礎(chǔ)。首先,政府應(yīng)該要加強金融衍生產(chǎn)品風(fēng)險管理和防范方面的立法,出臺更多完善的法律法規(guī),進一步規(guī)范金融衍生產(chǎn)品交易規(guī)范;其次,對于已經(jīng)出臺的部分法律法規(guī),政府可以根據(jù)當前我國金融市場以及金融衍生產(chǎn)品面臨的風(fēng)險進行具體問題具體分析,完善法律,賦予法律新的生命力,保證金融衍生產(chǎn)品的健康發(fā)展;最后,政府還需要加強對金融衍生產(chǎn)品創(chuàng)新的法律建設(shè),保證金融衍生產(chǎn)品創(chuàng)新的規(guī)范性和科學(xué)性。

  (二)健全市場監(jiān)管體系

  市場監(jiān)管體系的建立需要政府能夠加強監(jiān)管部門的建設(shè),通過政府的宏觀調(diào)控來進行監(jiān)管體系的完善。第一,政府應(yīng)該調(diào)動各監(jiān)管部門進行聯(lián)合監(jiān)督和管理,保證監(jiān)管的效率和質(zhì)量;第二,政府需要有針對性的進行金融衍生產(chǎn)品監(jiān)管。金融衍生產(chǎn)品類型多種多樣,不同類型的金融衍生產(chǎn)品具有不同的特征,其監(jiān)管的手段和方法也各不相同,要求政府能夠根據(jù)金融衍生產(chǎn)品的不同類型制定不同的監(jiān)管防范,有效約束金融市場的行為;第三,政府還應(yīng)該要重視國際監(jiān)管的作用,實現(xiàn)金融衍生產(chǎn)品市場監(jiān)管的統(tǒng)一。此外,內(nèi)因是根本,金融機構(gòu)在發(fā)展過程不僅需要依賴于外部環(huán)境進行金融衍生產(chǎn)品的研發(fā),還需要依靠內(nèi)部的管理來避免出現(xiàn)金融衍生產(chǎn)品風(fēng)險,獲得更多的利潤和收益。首先,金融主體及相關(guān)人員必須要加強對金融衍生產(chǎn)品風(fēng)險的認識,并采用有效的方法如加大宣傳和教育等來強化員工的風(fēng)險意識;其次,金融機構(gòu)需要制定完善的金融衍生產(chǎn)品風(fēng)險監(jiān)管體系,提高自我抵抗風(fēng)險的能力。

  (三)規(guī)范操作行為

  加強對人員的管理和規(guī)范。金融市場發(fā)展過程中,工作人員的主觀因素直接關(guān)系到金融衍生產(chǎn)品風(fēng)險的產(chǎn)生與否,因此要求金融機構(gòu)能夠加強對人員工作行為、工作態(tài)度以及工作能力的重視,采用培訓(xùn)、制度激勵等形式提高員工的工作能力,端正員工的工作態(tài)度并規(guī)范員工的工作行為,為金融衍生產(chǎn)品風(fēng)險防范提供必要的保障。(四)防范信用風(fēng)險實行實名制管理,成立債權(quán)委員會,由債權(quán)人按照“一企一策”的原則來集體確定對這些企業(yè)是增加貸款、穩(wěn)定貸款還是減少貸款,減少金融產(chǎn)品信用風(fēng)險。尤其對于銀行或者金融機構(gòu)無法限制貸款企業(yè)經(jīng)營能力的,可以成立債權(quán)人委員會,由大家共同行動來解決企業(yè)的困難,形成互動的合力。

  四、結(jié)語

  綜上所述,金融衍生產(chǎn)品具有跨期性、聯(lián)動性、零和博弈性、虛擬性和杠桿性、風(fēng)險性和不確定性等特征。因此,有關(guān)機構(gòu)和部門必須要針對金融衍生產(chǎn)品的風(fēng)險問題進行具體分析,從內(nèi)部控制和外部管理兩個角度,即金融機構(gòu)內(nèi)部加強對人員的管理以及政府加強法制建設(shè)、完善金融市場監(jiān)管體系,進行金融衍生產(chǎn)品風(fēng)險防范,切實保障金融衍生產(chǎn)品的有序發(fā)展,穩(wěn)定金融市場的發(fā)展秩序。

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