本文摘要：本篇 證券論文 淺談對證券投資風(fēng)險，能夠有所啟發(fā)、有所思考。由于個人才疏學(xué)淺，掛一漏萬之處，尚祈各先進(jìn)不吝指正，以匡不逮，不勝感激之至�！� 證券導(dǎo)刊 》本刊以傳播理性投資文化為己任，為證券市場投資者提供專業(yè)證券資訊服務(wù)。依托匯集國內(nèi)70多家權(quán)威
本篇證券論文淺談對證券投資風(fēng)險，能夠有所啟發(fā)、有所思考。由于個人才疏學(xué)淺，掛一漏萬之處，尚祈各先進(jìn)不吝指正，以匡不逮，不勝感激之至�！�證券導(dǎo)刊》本刊以傳播理性投資文化為己任，為證券市場投資者提供專業(yè)證券資訊服務(wù)。依托匯集國內(nèi)70多家權(quán)威專業(yè)研究機(jī)構(gòu)和1600多位一線分析師的專業(yè)平臺，提供最新權(quán)威的研究分析報告，把握最新經(jīng)濟(jì)局勢，提供有價值的行業(yè)數(shù)據(jù)，發(fā)掘潛在投資機(jī)會，追蹤國內(nèi)機(jī)構(gòu)對上市公司股票的預(yù)測與評級。
摘要：當(dāng)今愈來愈多的人選擇投資，但選擇追求高收益的同時也選擇了高風(fēng)險。證券投資市場復(fù)雜多變、遍地風(fēng)險，一次細(xì)小的決策失誤，可能會給投資者帶來無法挽回的損失，令其跌入低谷、“萬劫不復(fù)”。2015年“6•26”中國股市慘狀使不少人千金散盡;2016年開年4天兩次暴跌熔斷，致全國人心惶惶。諸多事件警醒我們，透析證券投資風(fēng)險是非常必要的。本文針對證券投資風(fēng)險做出初步的解釋和分析，并給出了規(guī)避風(fēng)險的合理建議。
關(guān)鍵詞：證券投資;市場;規(guī)避;風(fēng)險
說到證券投資，很多人耳熟能詳，但真正可以做到從容不迫、萬無一失的，寥寥無幾。證券投資是一項(xiàng)復(fù)雜，充滿風(fēng)險的金融活動，它可以給投資者帶來豐厚的收益，但也可以讓投資者傾家蕩產(chǎn)、千金散盡，想必很多讀者對這深有體會吧。正確認(rèn)識投資風(fēng)險，學(xué)會分析，并做到合理規(guī)避風(fēng)險，是從事金融活動中不可缺少的一種能力�！豆善贝笞魇只貞涗洝纷髡甙５聹�•李費(fèi)佛曾說過：華爾街沒有新鮮事，因?yàn)橥稒C(jī)交易像群山一樣古老[1]。如此看來，掌握必要的技能，尋找到一定的規(guī)律，學(xué)會“避重就輕”，在金融界立足并不困難。
1解密——證券投資
證券投資，是狹義的投資，指企業(yè)或個人購買有價證券，借以獲得收益的行為。分析證券投資的方法有很多種，包括基本分析、技術(shù)分析和演化分析等方法，當(dāng)然我們還可以借助艾略特的“波浪理論”、“江恩理論”還有“道氏理論”等來進(jìn)行具體分析。說到證券投資的作用，其對整個金融市場甚至對我們的國家，都是至關(guān)重要的。一些企業(yè)可以通過發(fā)行債券、股票等來吸收市場中的閑散資金，從而做到合理融資，改善企業(yè)管理經(jīng)營，提高企業(yè)擴(kuò)大再生產(chǎn)的能力，促進(jìn)企業(yè)發(fā)展的同時也促進(jìn)了我國資金的橫向融通和經(jīng)濟(jì)的橫向聯(lián)系，提高了資源配置的總體效益，進(jìn)而推動了國家經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。證券投資也為中央銀行的宏觀調(diào)控提供了重要手段，為國民經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定發(fā)展提供了重要保障。
2證券投資領(lǐng)域的幾個“雷區(qū)”
證券投資雖然“高收益”但也“高風(fēng)險”，它并不是安全、穩(wěn)妥的活計(jì)，有諸多令人“一擊致命”的危險區(qū)域，筆者把它們比作證券投資領(lǐng)域的“雷區(qū)”，包含市場風(fēng)險、金融風(fēng)險和企業(yè)風(fēng)險。其中，市場風(fēng)險包含政治、經(jīng)濟(jì)兩個因素;金融風(fēng)險包含購買力風(fēng)險和利率風(fēng)險;企業(yè)風(fēng)險包含企業(yè)經(jīng)營、破產(chǎn)倒閉和違約等風(fēng)險。風(fēng)險形形色色、多種多樣，一不小心就會踏入“雷區(qū)”。首先，經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的風(fēng)險與我們每個人的生活息息相關(guān)，體會最直接的可能就是“通貨膨脹”了，也就是筆者所說的“購買力風(fēng)險”。它主要表現(xiàn)為物價上漲、貨幣貶值。但這會加大投資者的風(fēng)險，增加其遭受損失的可能性。因?yàn)橘徺I力風(fēng)險對固定收益的投資波動較大，通貨膨脹期間，投資者的購買力會下降，市場利率往往會上升，從而導(dǎo)致有固定收益證券市場的價格下降。因此，購買力風(fēng)險帶給投資者蒙受損失的可能性是非常大的。其次，我們談?wù)劺曙L(fēng)險。
它的定義是：市場利率變動的不確定性給商業(yè)銀行造成損失的可能性。但給商業(yè)銀行造成損失的同時也會沖擊我們證券投資市場，從而給我們投資者帶來一定的風(fēng)險。這是個一觸即發(fā)的“雷區(qū)”，因?yàn)槿绻袌隼噬蠞q，不少投資者會把在證券市場的部分資金抽出來，由此，證券的價格就會開始波動，甚至大幅下跌，從而導(dǎo)致不少投資者“傷亡”。所以筆者也認(rèn)為利率風(fēng)險是證券市場風(fēng)險的“導(dǎo)火索”[2]。市場離不開企業(yè)，就如同魚兒離不開水一樣。企業(yè)一旦出現(xiàn)風(fēng)險，首當(dāng)其沖的是該企業(yè)的投資者，他們受到的影響是最為巨大的。單一的企業(yè)風(fēng)險，對整個市場的影響還不足為懼;令人毛骨悚然的是連環(huán)企業(yè)風(fēng)險的出現(xiàn)，即一個企業(yè)的危機(jī)影響另一個相關(guān)的企業(yè)，擴(kuò)大后導(dǎo)致一個行業(yè)影響另一個行業(yè)，出現(xiàn)“一邊倒”、“一波推”的現(xiàn)象，這將極大地增加投資者蒙受損失的可能性，是埋藏于證券投資市場中的一枚“定時炸彈”。
最容易被忽略的“雷區(qū)”那就是來自市場的風(fēng)險。市場起源于古時人類對于固定時段或地點(diǎn)進(jìn)行交易的場所，是買賣雙方進(jìn)行商品交易的場所，這是從狹義上來說的;而從廣義上來說，市場是指為了買和賣一些商品而與其他廠商和個人相聯(lián)系的一群廠商和個人。而我們所說的市場風(fēng)險，特指在證券市場中，因各種因素的變動導(dǎo)致未預(yù)料到的潛在損失的風(fēng)險。帶來市場風(fēng)險的有政治、經(jīng)濟(jì)兩大因素。政治因素有國內(nèi)外的政治局勢影響、發(fā)生的重大政治事件、領(lǐng)袖的更換(比如：美國新總統(tǒng)特朗普上臺，對全球經(jīng)濟(jì)存在一定的影響)、戰(zhàn)爭事件(比如：敘利亞的戰(zhàn)亂會部分影響全球的經(jīng)濟(jì)水平)等，都會對證券市場造成波動，從而加大投資者的風(fēng)險;經(jīng)濟(jì)因素有國家新出臺的經(jīng)濟(jì)政策、央行的最新動態(tài)(比如：11月25日晚，央行下發(fā)特急文件，重申銀行落實(shí)個人賬戶分類管理的相關(guān)要求)等。
3規(guī)避風(fēng)險的幾個“金點(diǎn)子”
證券投資市場滿是風(fēng)險，但如果我們能全方位、多角度、寬領(lǐng)域地去透析證券投資風(fēng)險，那么我們會就如同懂得了“古老群山”之中的奧秘一樣，感到豁然開朗，看到另一番天地。下面給出證券投資過程中，該如何規(guī)避風(fēng)險的幾個“金點(diǎn)子”。第一，減少投機(jī)性投資。過度的投機(jī)行為，給市場帶來極大風(fēng)險的同時，其本身也將背負(fù)極大的風(fēng)險。不盲目投資，才會獲得有效的收益�！墩撜Z》中曾有一句話：“為政以德，譬如北辰，居其所而眾星共之”。筆者覺得治理國家是這個道理，證券投資行為也應(yīng)遵守這個道理。把冷靜、正確的投資分析比作“德”，那么我們可以做到有效的規(guī)避市場風(fēng)險，從而讓投資變得更加穩(wěn)固，我們的收益就會如同“眾星”一樣，緊緊地圍繞著投資者。第二，采取組合投資方式。馬科維茨1952年提出的《證券組合選擇》理論，告訴我們可以通過組合證券投資來分散風(fēng)險，從而提高整體的收益率。
我們把證券比作“雞蛋”，把投資行為比作“往籃子里放雞蛋”，雞蛋放在同一個籃子里，肯定不夠保險;但是將雞蛋分開放入不同的籃子，每籃子雞蛋都去進(jìn)行不同的投資活動，那么風(fēng)險定會大大降低。組合投資的風(fēng)險遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于單個投資帶來的風(fēng)險，所以這也是我們規(guī)避風(fēng)險，提高收益的一個有效方法[3]。第三，關(guān)注時事政治、經(jīng)濟(jì)的各種動態(tài)。政策風(fēng)險是系統(tǒng)風(fēng)險中較為重要的一個因素，平日里做到多關(guān)注國家新出臺的政策、法律法規(guī)和世界的政治經(jīng)濟(jì)動態(tài)，這或?qū)⒊蔀橥顿Y者進(jìn)行決策的重要依據(jù)。“投資黃金法則”其中說到這么幾點(diǎn)：“每個證券背后，其實(shí)都是一家公司，你得搞清楚這家公司到底是如何運(yùn)營的”;“永遠(yuǎn)不要投資那些你不了解其財務(wù)狀況的公司的股票，讓投資者輸?shù)暮軕K的，一般都是那些資產(chǎn)負(fù)債表很差的爛股票”。投資很有趣、很刺激，但是如果你不下功夫研究基本面的話，那對于投資者來說就是自殺之舉。
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