本文摘要：這篇 金融論文 認(rèn)為區(qū)塊鏈技術(shù)除在虛擬貨幣方面已有成功應(yīng)用的案例外，在金融領(lǐng)域仍以探索性實(shí)驗(yàn)研究為主。依據(jù)發(fā)展初期的技術(shù)特點(diǎn)，區(qū)塊鏈技術(shù)適用于低頻次、數(shù)據(jù)量較
這篇金融論文認(rèn)為區(qū)塊鏈技術(shù)除在虛擬貨幣方面已有成功應(yīng)用的案例外，在金融領(lǐng)域仍以探索性實(shí)驗(yàn)研究為主。依據(jù)發(fā)展初期的技術(shù)特點(diǎn)，區(qū)塊鏈技術(shù)適用于低頻次、數(shù)據(jù)量較小、無(wú)中心的金融領(lǐng)域，可在股權(quán)交易、票據(jù)、征信等領(lǐng)域進(jìn)行嘗試創(chuàng)新。《金融科學(xué)》財(cái)政金融刊物。推動(dòng)我國(guó)金融學(xué)科的教學(xué)和科研工作，提高廣大金融工作者的素質(zhì)，促進(jìn)金融為改革和四化建設(shè)服務(wù)。榮獲中文核心期刊(1996)。
作為比特幣的底層技術(shù)，區(qū)塊鏈技術(shù)是以去中心化的方式，借助數(shù)學(xué)算法生成一種有序賬本，并由所有參與用戶共同維護(hù)的可靠數(shù)據(jù)庫(kù)技術(shù)。近年來(lái)，區(qū)塊鏈技術(shù)受到了風(fēng)投基金的競(jìng)相追捧，各國(guó)金融機(jī)構(gòu)也相繼助力研究開(kāi)拓新技術(shù)的應(yīng)用市場(chǎng)。今年初，由人民銀行推動(dòng)的基于區(qū)塊鏈技術(shù)的數(shù)字票據(jù)交易平臺(tái)測(cè)試成功，標(biāo)志著人民銀行率先啟動(dòng)了對(duì)區(qū)塊鏈技術(shù)在貨幣發(fā)行中實(shí)際應(yīng)用的探索。
一、金融領(lǐng)域存在若干問(wèn)題亟待完善
目前，我國(guó)金融運(yùn)行整體平穩(wěn)、金融風(fēng)險(xiǎn)總體可控，但受經(jīng)濟(jì)體制改革和金融業(yè)務(wù)創(chuàng)新等因素的影響，金融領(lǐng)域仍存在若干問(wèn)題有待優(yōu)化與完善。在支付領(lǐng)域，我國(guó)的核心支付清算系統(tǒng)主要包括中央銀行大小額支付等支付清算系統(tǒng)、銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)行內(nèi)支付系統(tǒng)、金融市場(chǎng)及第三方服務(wù)組織支付清算系統(tǒng)等。在完成一筆跨行支付清算業(yè)務(wù)的過(guò)程中，資金數(shù)據(jù)流要經(jīng)歷商業(yè)銀行行內(nèi)系統(tǒng)上下賬、人民銀行跨行清算軋差等繁瑣的中間環(huán)節(jié)，其間產(chǎn)生的跨行費(fèi)用、大額交易延時(shí)等容易造成支付清算成本高、效率低的問(wèn)題，還可能存在系統(tǒng)故障風(fēng)險(xiǎn)和少數(shù)權(quán)責(zé)邊界模糊的爭(zhēng)議隱患。在征信領(lǐng)域，我國(guó)個(gè)人和企業(yè)的信用數(shù)據(jù)主要來(lái)源于人民銀行征信系統(tǒng)的金融信用數(shù)據(jù)。商業(yè)銀行在辦理信貸業(yè)務(wù)時(shí)，經(jīng)客戶授權(quán)從征信系統(tǒng)獲取信用信息數(shù)據(jù)，權(quán)威性較高。
但目前這種數(shù)據(jù)集中化管理的信用體系，并未實(shí)現(xiàn)與互聯(lián)網(wǎng)金融數(shù)據(jù)平臺(tái)等資源信息的共享，適用范圍有限，難以有效解決信用信息不對(duì)稱等難題。相對(duì)于近年來(lái)快速發(fā)展的互聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)平臺(tái)，征信數(shù)據(jù)來(lái)源覆蓋面小、信息不全，有助于判斷主體授信能力的水、電、煤氣、通信等非金融信息尚未納入征信系統(tǒng)范疇。在反洗錢領(lǐng)域，我國(guó)相關(guān)制度法規(guī)和技術(shù)手段還有待完善。如客戶信息中除了身份證號(hào)碼及電話號(hào)碼以外，其他信息的真實(shí)性難以考證�？蛻敉ㄟ^(guò)網(wǎng)上銀行、手機(jī)銀行、微信、支付寶等網(wǎng)絡(luò)支付方式從事金融活動(dòng)，金融機(jī)構(gòu)對(duì)客戶的資金來(lái)源和用途難以進(jìn)行有效監(jiān)管。
二、區(qū)塊鏈技術(shù)優(yōu)勢(shì)有助于推動(dòng)金融改革
技術(shù)進(jìn)步是金融創(chuàng)新的重要推動(dòng)力，在金融業(yè)中如何發(fā)揮區(qū)塊鏈技術(shù)所蘊(yùn)含的技術(shù)潛力，進(jìn)一步促推金融與科技產(chǎn)業(yè)深度融合，已成為全球金融界正在深入探索的共同課題。
1.區(qū)塊鏈體系具有去中心化特點(diǎn)區(qū)塊鏈系統(tǒng)以分布式計(jì)算和存儲(chǔ)替代中心化的硬件和管理，體系中任意節(jié)點(diǎn)具有同等的地位和權(quán)重，能獲取完整且相同的賬本并共同維護(hù)系統(tǒng)數(shù)據(jù)。任意節(jié)點(diǎn)的交易行為都需要區(qū)塊網(wǎng)絡(luò)中所有節(jié)點(diǎn)驗(yàn)證通過(guò)并更新賬本后才能生效，從而實(shí)現(xiàn)節(jié)點(diǎn)間的相互監(jiān)督和整體網(wǎng)絡(luò)內(nèi)的自證明功能。該模式顛覆了傳統(tǒng)的需借助于銀行、支付寶等可信賴的第三方機(jī)構(gòu)來(lái)構(gòu)筑交易雙方的互信模式，有效解決了金融活動(dòng)中的信用難題;同時(shí)，點(diǎn)對(duì)點(diǎn)的數(shù)據(jù)信息交互方式能避免復(fù)雜的系統(tǒng)交易中間環(huán)節(jié)，突破現(xiàn)有的系統(tǒng)間割裂的現(xiàn)狀，在支付雙方之間搭建成本低、速度快的支付渠道，構(gòu)建扁平化的全球一體化清算體系。
2.區(qū)塊鏈信息具有開(kāi)放性與不可篡改性一方面，區(qū)塊鏈網(wǎng)絡(luò)上的任意節(jié)點(diǎn)都能參與賬本記賬，通過(guò)競(jìng)爭(zhēng)計(jì)算共同維護(hù)賬本數(shù)據(jù)。除私有信息被加密外，區(qū)塊鏈數(shù)據(jù)對(duì)所有人公開(kāi)，整個(gè)系統(tǒng)信息高度透明。另一方面，經(jīng)驗(yàn)證并保存在區(qū)塊鏈上的信息無(wú)法被單個(gè)或少數(shù)節(jié)點(diǎn)所修改，除非系統(tǒng)內(nèi)超過(guò)半數(shù)以上的節(jié)點(diǎn)都確認(rèn)對(duì)該數(shù)據(jù)的修改。因此，區(qū)塊鏈上的數(shù)據(jù)具有很高的穩(wěn)定性和可靠性。相關(guān)機(jī)構(gòu)利用開(kāi)放性優(yōu)勢(shì)，可在區(qū)塊鏈節(jié)點(diǎn)上記錄保存各類金融活動(dòng)的征信數(shù)據(jù)，拓寬信息覆蓋面，提高信息時(shí)效性;利用不可篡改性優(yōu)勢(shì)，可有效杜絕信用造假事件，保障數(shù)據(jù)的真實(shí)完整。金融機(jī)構(gòu)能按需查詢獲取相關(guān)征信數(shù)據(jù)，可在一定程度上降低信息不對(duì)稱造成的負(fù)面影響，進(jìn)一步完善征信體系建設(shè)。
3.區(qū)塊鏈技術(shù)密碼機(jī)制具有安全性區(qū)塊鏈網(wǎng)絡(luò)節(jié)點(diǎn)之間的數(shù)據(jù)交換基于密碼學(xué)原理，通過(guò)數(shù)字簽名技術(shù)進(jìn)行驗(yàn)證，每一筆交易都通過(guò)加密方式與相鄰兩個(gè)區(qū)塊串聯(lián)，且每個(gè)區(qū)塊都標(biāo)記了時(shí)間戳，保證了任何交易都具備可追溯性。金融機(jī)構(gòu)為交易中的實(shí)體提供電子身份證明的私鑰，并將用戶地址與電子身份證明信息一一對(duì)應(yīng)，每筆交易的發(fā)生都需要經(jīng)過(guò)該私鑰和銀行掌握的公鑰進(jìn)行驗(yàn)證，只有二者相匹配才能促成交易，保障了區(qū)塊鏈上數(shù)據(jù)的真實(shí)性和合法性，可為反洗錢提供可靠的技術(shù)支持。
三、審視技術(shù)缺陷，展望應(yīng)用前景
區(qū)塊鏈技術(shù)為金融改革創(chuàng)新提供了新思路和技術(shù)支持，在一定程度上能彌補(bǔ)目前金融領(lǐng)域中存在的缺陷，進(jìn)一步完善金融運(yùn)行體系。但作為新興事物，區(qū)塊鏈技術(shù)也存在自身的不足，需要在不斷地探索研究和實(shí)踐應(yīng)用中優(yōu)化完善。在區(qū)塊鏈技術(shù)層面，金融機(jī)構(gòu)需不斷提升其處理性能和網(wǎng)絡(luò)安全性。
一是區(qū)塊鏈技術(shù)占用了大量的計(jì)算資源和存儲(chǔ)資源，區(qū)塊鏈的數(shù)據(jù)處理能力目前無(wú)法滿足多數(shù)金融交易的速度和規(guī)模要求，也達(dá)不到人民銀行系統(tǒng)的性能需求。因此，金融機(jī)構(gòu)仍需不斷探索革新技術(shù)手段，縮減數(shù)據(jù)塊的生成時(shí)間和交易確認(rèn)時(shí)間，優(yōu)化算法，提升資源的利用率和系統(tǒng)效率。
二是區(qū)塊鏈技術(shù)基于分布式記賬方式，以及開(kāi)放共享、可追溯等特點(diǎn)，有可能引發(fā)客戶隱私安全、敏感數(shù)據(jù)泄露等風(fēng)險(xiǎn)，需要金融機(jī)構(gòu)強(qiáng)化安全手段，及時(shí)堵住安全漏洞，在交易活動(dòng)的便利性和信息網(wǎng)絡(luò)的安全性之間尋求恰當(dāng)?shù)钠胶恻c(diǎn)。在我國(guó)金融領(lǐng)域的管理層面，人民銀行具有絕對(duì)的領(lǐng)導(dǎo)權(quán)，是制定貨幣政策、維護(hù)金融穩(wěn)定、防范金融風(fēng)險(xiǎn)的核心力量。區(qū)塊鏈技術(shù)的去中心化思想將在一定程度上弱化金融管理部門的管理職能。以貨幣發(fā)行為例，若以去中心化的區(qū)塊鏈貨幣為法定貨幣，貨幣發(fā)行總量將在貨幣發(fā)行之初就已被確定，任意節(jié)點(diǎn)都無(wú)法獨(dú)自修改貨幣發(fā)行總量與增長(zhǎng)規(guī)模，從而削弱管理層面在經(jīng)濟(jì)運(yùn)行過(guò)程中對(duì)貨幣政策的調(diào)控能力。因此，需要將貨幣的中心化性質(zhì)與區(qū)塊鏈的去中心化特性相結(jié)合，在完全中心化和去中心化之間尋找價(jià)值平衡，建議在發(fā)展初期實(shí)現(xiàn)區(qū)塊鏈的有限去中心化，逐步過(guò)渡到完全去中心化的程度，以最大限度地適應(yīng)金融領(lǐng)域的各種應(yīng)用場(chǎng)景。
在制度層面，目前我國(guó)銀行、證券、保險(xiǎn)等各類金融業(yè)態(tài)都必須遵守相應(yīng)的法律法規(guī)，并接受“一行三會(huì)”的管理和監(jiān)督，監(jiān)管法律規(guī)范明確，監(jiān)管體系嚴(yán)密。區(qū)塊鏈等金融創(chuàng)新領(lǐng)域?qū)⒃诤艽蟪潭壬厦撾x傳統(tǒng)的監(jiān)管體系，相關(guān)法律法規(guī)還處于空白狀態(tài)，隨著區(qū)塊鏈技術(shù)向金融領(lǐng)域的不斷滲透，立法滯后、監(jiān)管缺位等弊端勢(shì)必給傳統(tǒng)的金融監(jiān)管帶來(lái)全新的挑戰(zhàn)，需要金融業(yè)監(jiān)管部門和廣大從業(yè)人員不斷探索，為建立健全的相關(guān)法律法規(guī)體系提供依據(jù)。在技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)方面，由花旗銀行、摩根大通、瑞士銀行等共同組成的R3區(qū)塊鏈聯(lián)盟正在推動(dòng)制定適合全球金融業(yè)使用的區(qū)塊鏈技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)，而我國(guó)金融業(yè)針對(duì)區(qū)塊鏈的標(biāo)準(zhǔn)研究還未真正起步，與國(guó)際發(fā)展存在較大差距。
盡管目前區(qū)塊鏈技術(shù)的發(fā)展尚未成熟和完善，但未來(lái)區(qū)塊鏈技術(shù)與金融領(lǐng)域的創(chuàng)新融合已是大勢(shì)所趨。2016年，各國(guó)都在區(qū)塊鏈技術(shù)研究領(lǐng)域取得了階段性成果：美聯(lián)儲(chǔ)發(fā)布了首份關(guān)于分布式分類賬技術(shù)(DLT)的重要學(xué)術(shù)報(bào)告;日本與歐洲央行合作深入研究分布式賬本技術(shù);新加坡正研究發(fā)展區(qū)塊鏈跨行支付平臺(tái);加拿大在研究基于區(qū)塊鏈的數(shù)字美元;瑞典央行公布數(shù)字化的克朗“eKrona”計(jì)劃。
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