本文摘要：摘要：小編主要帶大家國(guó)際貨幣體系的歷史發(fā)展進(jìn)程基礎(chǔ)上，深入剖析現(xiàn)行國(guó)際貨幣體系的內(nèi)在缺陷，以探索未來(lái)國(guó)際貨幣體系的改革之路。金融危機(jī)的爆發(fā)表明，以美元為中心的國(guó)際貨幣體系已經(jīng)不能適應(yīng)世界的變化與各國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的要求，現(xiàn)行國(guó)際貨幣體系存在制度
摘要：小編主要帶大家國(guó)際貨幣體系的歷史發(fā)展進(jìn)程基礎(chǔ)上，深入剖析現(xiàn)行國(guó)際貨幣體系的內(nèi)在缺陷，以探索未來(lái)國(guó)際貨幣體系的改革之路。金融危機(jī)的爆發(fā)表明，以美元為中心的國(guó)際貨幣體系已經(jīng)不能適應(yīng)世界的變化與各國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的要求，現(xiàn)行國(guó)際貨幣體系存在制度缺陷。
關(guān)鍵詞：國(guó)際貨幣 金融危機(jī) 制度缺陷
一、國(guó)際貨幣體系的改革方向
1.國(guó)際儲(chǔ)備貨幣的選擇
1)建立超主權(quán)的國(guó)際儲(chǔ)備貨幣
某一貨幣想要成為國(guó)際儲(chǔ)備貨幣需要具備幾個(gè)條件。首先，該貨幣應(yīng)該具有貨幣的基本職能，包括流通作用、支付作用、結(jié)算作用、價(jià)值尺度的作用、貯藏作用。其次。該貨幣的發(fā)行數(shù)量要能夠做到可控。這就要求要有一個(gè)支撐和制衡的機(jī)制。建立超主權(quán)貨幣儲(chǔ)備體系，簡(jiǎn)單點(diǎn)說(shuō)就是結(jié)束美元的統(tǒng)治時(shí)代。這一主張最早來(lái)自凱恩斯的設(shè)想，他提出以30種代表性商品為基礎(chǔ)設(shè)計(jì)“Bancor”的國(guó)際貨幣，但遺憾的是，這一主張未能實(shí)行�，F(xiàn)行國(guó)際貨幣體系的缺陷很大程度上是由美元作為單一的國(guó)際儲(chǔ)備貨幣引發(fā)的，針對(duì)這一問(wèn)題，周小川的文章重提凱恩斯60年前的大膽設(shè)想，建議對(duì)國(guó)際貨幣基金組織(IMF)創(chuàng)設(shè)的特別提款權(quán)(SDR)進(jìn)行改進(jìn)和擴(kuò)大，以“大處著眼，小處著手，循序漸進(jìn)，尋求共贏”的改革，逐步創(chuàng)建“具有穩(wěn)定的定值基準(zhǔn)并為各國(guó)所接受的新儲(chǔ)備貨幣”。文章的核心意思是要在未來(lái)建立一種不與任何國(guó)家主權(quán)掛鉤的“世界貨幣”，以此作為國(guó)際儲(chǔ)備和貿(mào)易結(jié)算的工具。超主權(quán)儲(chǔ)備貨幣不僅克服了主權(quán)信用貨幣的內(nèi)在風(fēng)險(xiǎn)，也為調(diào)節(jié)全球流動(dòng)性提供了可能。對(duì)于SDR充當(dāng)超主權(quán)國(guó)際儲(chǔ)備貨幣的可行性，部分學(xué)者提出了質(zhì)疑，超主權(quán)儲(chǔ)備貨幣是與國(guó)家主權(quán)脫鉤的，而現(xiàn)代貨幣最為本質(zhì)的特征就是建立主權(quán)國(guó)家信用擔(dān)保基礎(chǔ)上，離開(kāi)了主權(quán)國(guó)家的信用擔(dān)保，信用貨幣是無(wú)法確立的，更不用說(shuō)成為交易結(jié)算、貯藏及投資的工具。其次他們認(rèn)為SDR存在自身設(shè)計(jì)機(jī)制的內(nèi)在缺陷：SDR的份額與未來(lái)可獲得的貸款額以及表決權(quán)掛鉤;SDR不能用來(lái)交易結(jié)算，長(zhǎng)期不流通;SDR不能反映世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展的趨勢(shì)。對(duì)于這種貨幣的設(shè)想，由于它是與國(guó)家主權(quán)相脫鉤的，或是沒(méi)有國(guó)家主權(quán)為信用擔(dān)保的，因此，這種國(guó)際儲(chǔ)備貨幣一定是世界各國(guó)政治協(xié)商的結(jié)果�？梢哉f(shuō)，即使這種政治協(xié)商可以進(jìn)行，但是由于當(dāng)前各國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平及在國(guó)際經(jīng)濟(jì)生活中的地位十分巨大，各國(guó)在這種政治協(xié)商中的利益訴求是相差很遠(yuǎn)的。因此，在這種政治協(xié)商中要達(dá)到各國(guó)認(rèn)可的一致意見(jiàn)是不容易的。即使能夠達(dá)到這種一致意見(jiàn)，其成本也是十分昂貴的。
2)建立多元化的國(guó)際貨幣體系
多元化的國(guó)際經(jīng)濟(jì)發(fā)展格局必然導(dǎo)致多元化的國(guó)際貨幣體系，美洲、歐洲、亞洲三大經(jīng)濟(jì)體相互制衡，是未來(lái)國(guó)際貨幣體系多元化的基礎(chǔ)。美元的不斷衰落，歐元的強(qiáng)大，亞洲經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，將使全球經(jīng)濟(jì)處于三大經(jīng)濟(jì)區(qū)相互競(jìng)爭(zhēng)的相對(duì)平衡的機(jī)制。蒙代爾提出，國(guó)際貨幣體系可能以貨幣聯(lián)盟的方式向新固定匯率制度復(fù)歸，而“金融穩(wěn)定性三島”則是其基本框架，并伴生歐元區(qū)、美元區(qū)、亞洲貨幣聯(lián)盟三大緊密貨幣合作區(qū)的雛形。Salvatore指出，基礎(chǔ)單一貨幣目標(biāo)區(qū)的國(guó)際貨幣體系是不可能的，因?yàn)樗会槍?duì)國(guó)際匯率錯(cuò)配的表面征兆而非實(shí)質(zhì)問(wèn)題，可能會(huì)出現(xiàn)浮動(dòng)匯率制和固定匯率制的兩類(lèi)制度的缺陷。
2.國(guó)際貨幣體系管理機(jī)構(gòu)的設(shè)置
從國(guó)際貨幣體系管理機(jī)構(gòu)的設(shè)置看，改革的方案有兩種：一是對(duì)國(guó)際貨幣基金組織IMF進(jìn)行改革，二是建立新的國(guó)際貨幣組織管理機(jī)構(gòu)。
1)改革IMF
IMF存在的主要問(wèn)題有：決策權(quán)的獨(dú)立性和權(quán)威性受到挑戰(zhàn)，制約了其作用的有效發(fā)揮;過(guò)度地強(qiáng)調(diào)對(duì)發(fā)展中國(guó)家和新興市場(chǎng)國(guó)家進(jìn)行監(jiān)督，而對(duì)重要發(fā)達(dá)國(guó)家的監(jiān)督缺乏有效性，對(duì)待發(fā)展中國(guó)家和發(fā)達(dá)國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)不一，對(duì)國(guó)際經(jīng)濟(jì)金融組織風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制失效。決策受少數(shù)大國(guó)控制以及缺少必要的資源和融資手段，不能扮演國(guó)際最終貸款人的角色。IMF不被視為是全球所有國(guó)家的金融機(jī)構(gòu)，而是少部分的發(fā)達(dá)工業(yè)國(guó)的金融機(jī)構(gòu)。對(duì)全球的政策協(xié)調(diào)不夠。G20使新興國(guó)和發(fā)展中國(guó)家在國(guó)際貨幣體系中有更大參與。它提出必須改革IMF的管理機(jī)制以使新興國(guó)和發(fā)展中國(guó)家，甚至最貧困的國(guó)家，能夠最大限度地說(shuō)出自己的觀點(diǎn)，代表自己的利益，有更多的話(huà)語(yǔ)權(quán)和表達(dá)權(quán)。G20提出了四項(xiàng)改革措施：將發(fā)達(dá)國(guó)家至少5%的投票權(quán)轉(zhuǎn)移給新興國(guó)和發(fā)展中國(guó)家;加快下一步配額管理;取消IMF管理董事會(huì)的選舉與地區(qū)間必然關(guān)聯(lián);向前推進(jìn)新加坡配額改革。只有建立起相互制衡、共同促進(jìn)的機(jī)制，IMF才能在國(guó)際經(jīng)濟(jì)合作和應(yīng)對(duì)國(guó)際金融危機(jī)中發(fā)揮出它應(yīng)有的作用。
2)建立新的國(guó)際貨幣組織管理機(jī)構(gòu)
對(duì)建立新的國(guó)際金融體系的呼聲，實(shí)質(zhì)上是對(duì)新的貨幣體系的需求。亞洲國(guó)家在危機(jī)中意識(shí)到IMF在對(duì)待其需求的不負(fù)責(zé)任以及被美國(guó)控制。從而，有人提出在IMF之外再建立一個(gè)新的國(guó)際貨幣基金組織�，F(xiàn)在的一個(gè)主流設(shè)想是，把國(guó)際清算銀行(BJS)、金融穩(wěn)定論壇(FSF)、國(guó)際貨幣基金組織(Ⅱ)整合成統(tǒng)一的“國(guó)際金融穩(wěn)定基金”(InternationalFinancialStabilityFund，IFSF)，使之成為全球監(jiān)管者、全球危機(jī)管理主體以及全球最后貸款人。
二、國(guó)際貨幣體系改革的建議
在我看來(lái)，未來(lái)的國(guó)際貨幣體系會(huì)是現(xiàn)行國(guó)際貨幣體系的完善后的成果，而不是與現(xiàn)行體制完全不同的新體系。結(jié)合多位專(zhuān)家學(xué)者的意見(jiàn)，我認(rèn)為未來(lái)的國(guó)際貨幣體系在維持目前國(guó)別貨幣作為國(guó)際貨幣手段的基礎(chǔ)之上，變國(guó)際貨幣的單極主導(dǎo)格局為三元主導(dǎo)格局，即美元，歐元和亞元，并通過(guò)政革國(guó)際貨幣基金組織(IMF)，加強(qiáng)其柵調(diào)和監(jiān)管職能，就有望實(shí)現(xiàn)國(guó)際金融領(lǐng)域的相對(duì)穩(wěn)定。
1、建立貨幣聯(lián)盟，推動(dòng)貨幣的區(qū)域化
毫無(wú)疑問(wèn)，世界地緣經(jīng)濟(jì)區(qū)有美洲，歐洲和亞洲。由于歷史和現(xiàn)實(shí)條件的不同，可能會(huì)形成三大貨幣聯(lián)盟，即美元、歐元和亞元，并且各自具有不同的演進(jìn)路徑和形式，可能是單一貨幣聯(lián)盟(歐盟)，或者有一個(gè)主導(dǎo)貨幣的區(qū)域化聯(lián)盟，或者是由多種貨幣主導(dǎo)的一種聯(lián)盟的形式。當(dāng)然，要建立這樣一體化的亞洲貨幣體系并不容易。有“清邁倡議”的提出，但是迄今為止，亞洲國(guó)家之間的貨幣、金融領(lǐng)域的合作還十分有限。要建立區(qū)域性的貨幣體系，需要打破許多的壁壘和障礙，努力縮小各國(guó)之間的差距，形成共識(shí)。這個(gè)過(guò)程可能需要幾十年甚至更長(zhǎng)。就目前的情況來(lái)看，有利的條件也是存在的。比如中國(guó)近幾年經(jīng)濟(jì)的飛速發(fā)展，使中國(guó)在亞洲舞臺(tái)上發(fā)揮越來(lái)越重要的作用，和各國(guó)的經(jīng)濟(jì)聯(lián)系也更加緊密，另外，歐元的表現(xiàn)也對(duì)亞洲各國(guó)是一種激勵(lì)，說(shuō)明了區(qū)域化貨幣不僅停留在理論上，是具有可操作性的。
2、在貨幣區(qū)域化的基礎(chǔ)上建立世界銀行
各個(gè)貨幣聯(lián)盟可以作為世界中央銀行的分行，管理各區(qū)域的貨幣問(wèn)題。新的貨幣體系的管理機(jī)構(gòu)必須堅(jiān)持避免被少數(shù)國(guó)家操縱或者制約的原則，例如可以采用各貨幣聯(lián)盟選派世界中央銀行領(lǐng)導(dǎo)決策機(jī)構(gòu);不按照國(guó)家經(jīng)濟(jì)實(shí)力確定份額等。IMF作為現(xiàn)行貨幣體系重要的載體，其職能的發(fā)揮卻受到異化。IMF需要改進(jìn)的地方包括其不合理的份額制;相對(duì)較弱的資金實(shí)力;有限的援助手段和范圍;有待增強(qiáng)的監(jiān)測(cè)和信息發(fā)布功能;發(fā)達(dá)國(guó)家與發(fā)展中國(guó)家的協(xié)調(diào)機(jī)制等。要促成這樣一個(gè)國(guó)際化的中央銀行的建立，需要改革各貨幣聯(lián)盟，建立公平公開(kāi)的投票表決制度，確立世界中央銀行在國(guó)際貨幣、金融事務(wù)中的權(quán)威等等。當(dāng)然建立世界中央銀行雖然必然會(huì)遇到很多困難，解決這些困難也需要很長(zhǎng)的時(shí)間，但是這一措施最起碼會(huì)為世界各國(guó)帶來(lái)國(guó)際經(jīng)濟(jì)上的平等，這就是最美好的前景。在現(xiàn)在和將來(lái)人類(lèi)的不斷努力下，世界中央銀行的建立會(huì)成為現(xiàn)實(shí)。
3、建立新的國(guó)際貨幣金融監(jiān)管組織
國(guó)際金融危機(jī)的爆發(fā)和對(duì)世界經(jīng)濟(jì)的影響，使人們愈發(fā)認(rèn)識(shí)到對(duì)貨幣和金融市場(chǎng)的有效的監(jiān)管是十分重要的。目前，國(guó)際上匯率波動(dòng)頻繁，金融風(fēng)險(xiǎn)巨大，再加上各種金融手段不斷翻新以及各國(guó)政府所采取的新貿(mào)易保護(hù)主義都對(duì)國(guó)際金融產(chǎn)生了不利的影響。為了盡量減少這樣的影響，必須加強(qiáng)對(duì)國(guó)際貨幣金融活動(dòng)的監(jiān)督管理。具體來(lái)說(shuō)，這樣的機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)具有權(quán)威性，能夠制定國(guó)際貨幣金融監(jiān)督管理的法規(guī);行使對(duì)各國(guó)貨幣金融機(jī)構(gòu)監(jiān)督管理的權(quán)利;對(duì)各國(guó)或者各區(qū)域聯(lián)盟的貨幣政策進(jìn)行審議并且對(duì)其運(yùn)行指標(biāo)進(jìn)行監(jiān)控等等。雖然目前國(guó)際上的IMF、世界銀行、國(guó)際清算銀行、巴塞爾委員會(huì)等機(jī)構(gòu)有這樣的職責(zé)和功能，但是其監(jiān)管和當(dāng)今世界的金融風(fēng)險(xiǎn)卻是很不相稱(chēng)的。
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