本文摘要：證券投資市場風險作為證券投資與行業(yè)、市
證券投資市場風險作為證券投資與行業(yè)、市場、投資主體等風險因素的總稱。高級經(jīng)濟師論文在我國證券投資市場快速發(fā)展的背景下，證券投資作為民眾投資的主要方式之一，需要加大對證券投資風險的認知與了解，在不斷提升自身的風險預(yù)判能力的基礎(chǔ)上，降低因為證券投資風險造成的傷害，從而為識別風險、防范風險的風險預(yù)判目標打下良好的基礎(chǔ)。
《證券法苑》內(nèi)容簡介：作為資本市場的自律監(jiān)管者和法制建設(shè)的參與者，我們深切感受到，資本市場歷經(jīng)多年發(fā)展，法律體系漸趨完備，但法治基礎(chǔ)仍舊薄弱，前沿問題、熱點問題、難點問題大量存在并持續(xù)產(chǎn)生，需要理論界、司法界和實務(wù)部門投入熱情、深入思考、共同研究。《證券法苑》正是為了提供一個資本市場法制交流平臺，繁榮資本市場法治研究。在這里，我想介紹一下近年來上交所市場發(fā)展和法制建設(shè)的基本情況，對資本市場發(fā)展創(chuàng)新的法治生態(tài)環(huán)境建設(shè)談幾點認識，對如何優(yōu)化資本市場特殊領(lǐng)域的司法介入政策這一普遍關(guān)注的問題提一些思考。
【摘要】隨著我國證券市場規(guī)模與經(jīng)濟環(huán)境的不斷變化，證券市場在刺激經(jīng)濟發(fā)展的同時，充滿了很多的挑戰(zhàn)與風險。證券投資風險作為市場經(jīng)濟發(fā)展過程中，投資者與消費者必須面臨的一個現(xiàn)實問題，需要通過積極的認識與了解證券投資風險，加大對證券投資風險的控制。本文結(jié)合證券投資風險的類型分析，就證券投資風險的控制策略展開了研究。
【關(guān)鍵詞】證券投資 投資風險 風險分類 控制策略
在證券投資的過程中，收益與風險作為兩個關(guān)鍵點，加大風險控制、提升證券投資收益，是一個客觀存在的矛盾體。隨著我國證券市場規(guī)模與經(jīng)濟環(huán)境的不斷變化，證券市場在刺激經(jīng)濟發(fā)展的同時，充滿了很多的挑戰(zhàn)與風險。中央財經(jīng)大學何曉宇指出：“證券投資是一定的投資主體為了獲取預(yù)期的不確定的收益購買資本證券以形成金融資產(chǎn)的經(jīng)濟活動，這一經(jīng)濟活動的風險性與收益并存，恰當處理二者之間的矛盾是保證收益的基礎(chǔ)。”證券投資風險作為市場經(jīng)濟發(fā)展過程中，投資者與消費者必須面臨的一個現(xiàn)實問題，需要通過積極的認識與了解證券投資風險，加大對證券投資風險的控制。根據(jù)證券投資的多樣化方法與風險回避措施，我們可以把證券投資風險劃分成系統(tǒng)性的證券投資風險、非系統(tǒng)性的證券投資風險兩種類型。投資者在承擔一定的證券投資風險的基礎(chǔ)上，以證券投資收益作為風險的補償，往往證券投資的風險越大，所獲得補償也越多。因此，加大對證券投資風險的分析與研究，有著重要的意義。本文結(jié)合證券投資風險的類型分析，就證券投資風險的控制策略展開了研究。
一、證券投資風險的類型與成因分析
(一)證券投資的系統(tǒng)性風險
證券投資的系統(tǒng)性風險包括因為國家的政治變化、市場經(jīng)濟變化、經(jīng)濟環(huán)境變化等因素所帶來的風險。系統(tǒng)性風險主要分為三類，第一類是市場風險，指的是以為內(nèi)證券市場行情變動所導致的投資風險，可以借助股票價格等指標進行分析。市場風此案作為證券投資最難控制的一種風險，往往會產(chǎn)生災(zāi)難性的后果。第二類是利率與匯率風險，利率將會對證券投資的價格與回報產(chǎn)生兩個影響，首先會對資金的流向產(chǎn)生影響。其次會對公司的成本產(chǎn)生影響。這是因為利率提升以后，公司的市場融資的成本將會隨之提高，進而增加了公司股票的成本。第三類是購買力風險，也稱作是通貨膨脹風險，指的是因為受到通貨膨脹影響，而導致證券投資實際收益率降低的問題。證券市場作為公司與投資人直接融資的平臺，社會貨幣資金的供給總量，成了影響證券投資價格水平的一個主要因素。如果社會的貨幣資金供給量增長過快，形成通貨膨脹之后，證券的價格會受通貨膨脹影響而變化。
(二)證券投資的非系統(tǒng)性風險
證券投資市場非系統(tǒng)性風險是證券投資與行業(yè)、市場、投資主體等風險因素的總稱。非系統(tǒng)性風險包括以下三個方面：第一個是行業(yè)風險，指的是以為內(nèi)證券發(fā)行企業(yè)的行業(yè)特征決定的、客觀存在的投資風險。這是因為有一些行業(yè)表現(xiàn)出了一定的生命周期，在不同的周期，往往會面臨不同程度的風險。一般情況下處在拓展階段的行業(yè)，其證券投資的風險相對較大。第二個是經(jīng)營風險，是因為公司面臨的經(jīng)營環(huán)境、公司管理等所導致的風險。經(jīng)營風險的水平是因公司的經(jīng)營活動決定的，表現(xiàn)出較大的不確定性與難以預(yù)測性。第三個是違約風險，也稱作是信用風險。指的企業(yè)因為沒有根據(jù)證券發(fā)行契約、承諾來支付投資人的收益，而造成投資者承擔投資風險的一種類型。違約風險的存在與企業(yè)的經(jīng)營風險有著一定的關(guān)系。違約風險受到證券發(fā)行者的市場經(jīng)營效果、收益水平、穩(wěn)定程度等直接的影響。
二、證券投資風險的有效控制與實施策略
(一)證券市場監(jiān)管部門要加大對證券投資市場的管理
首先政府要轉(zhuǎn)變職能，借助有效的市場調(diào)節(jié)來控制證券投資風險。加大對成熟市場經(jīng)濟體制國家經(jīng)驗的分析與借鑒，實現(xiàn)政府對市場調(diào)節(jié)職能的劃分與優(yōu)化，進而有效的消除市場運行過程中行政干預(yù)的不利影響。其次，做好證監(jiān)會職能的科學定位，保證證監(jiān)會監(jiān)督職能的獨立性。通過合理的定位給，讓其監(jiān)督職能歸為，在做好證券投資市場的日常管理基礎(chǔ)上，給證券投資市場的發(fā)展創(chuàng)造良好的法律與政策環(huán)境，從而實現(xiàn)對證券投資市場宏觀調(diào)控的有效性。再次，要加大對證券投資市場信息的管理力度，保證證券投資信息傳播的效率，為證券投資信息的傳播創(chuàng)造良好的環(huán)境，以次來提升證券價格變動的準確性與及時性。
(二)上市公司要提升風險的認知與決策能力
在證券投資市場，上市公司是市場的主體，上市公司的經(jīng)營水平關(guān)系到我國證券投資市場風險的狀況。為了提升上市公司的市場運營收益與公司財務(wù)報告的真實性，國家有關(guān)法律等給予了上市公司管理制度的框架指導。一個完善的上市公司內(nèi)部風險控制體系包含著以下幾個方面的內(nèi)容：上市公司的所有權(quán)、上市公司決策經(jīng)營權(quán)、上市公司監(jiān)督權(quán)等等。這些控制指標與制度的制定，對保障上市公司的風險控制效果，促進上市公司收益的提升有著重要的意義。同時，要加大對上市公司信息披露的管理。這是因為真實、有效的上市公司信息披露能夠幫助證券市場更為健康的發(fā)展與運行。信息不對稱所造成的證券投資風險作為風險的成因之一，有效的信息披露可以降低投資者的風險程度。所以，強化上市公司的信息披露，對提升上市公司的質(zhì)量，促進我國證券投資市場的良性發(fā)展有著重要的意義。
(三)多方提升投資者的風險控制能力
投資者作為證券投資的主體之一，投資者投資行為的規(guī)范一方面能夠提升證券市場投資風險的控制效果，另一方面能夠加大對非系統(tǒng)風險的主動防范力度。因此為了更好的提升證券投資風險的控制效果，首先要加大對機構(gòu)投資者的風險控制能力的培養(yǎng)。這是因為當前在我國的證券投資市場上，個人投資占了很大的比例，要加大對機構(gòu)投資者的培育就要以專業(yè)的態(tài)度與科學引導方式，來提升證券投資者的風險認知、抗風險措施的應(yīng)用能力。其次，要科學的引導證券投資者的理性投資，做好對投資者的投資行為的規(guī)范。實踐證明，證券投資市場風險的產(chǎn)生與投資者的風險控制能力有著密切的關(guān)系。所以，需要借助法律、政策等做好對違規(guī)投資行為的打擊力度，以更好的提升證券投資市場的平穩(wěn)運行水平。
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