高校債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范研究和測算

　　這篇證券工程師論文發(fā)表了高校債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范研究和測算，進(jìn)入21世紀(jì)以來，政府不斷加大對(duì)高等教育的投入，高校通過擴(kuò)招、擴(kuò)建和建設(shè)新校區(qū)等舉措，我國高等教育得以快速發(fā)展，但在擴(kuò)建和建設(shè)新校區(qū)的同時(shí)，也帶來了一些問題和困難。通過加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管控保證高校健康科學(xué)的發(fā)展。

　　[關(guān)鍵詞] 證券工程師論文,高校負(fù)債;財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn);防范

　　1 引 言

　　為了完成擴(kuò)建和新校區(qū)的建設(shè)，一些高校背負(fù)了巨額的債務(wù)，化債和還息在一定程度上成為制約高校發(fā)展的瓶頸，甚至一些高校因此陷入了債務(wù)危機(jī)。2012年，云南省昆明市呈貢大學(xué)城基本完成了高校新校區(qū)的建設(shè)，而云南省高校負(fù)債辦學(xué)的系列問題也隨之凸顯。

　　近年來，云南省部分高校通過土地置換、統(tǒng)籌事業(yè)收入、財(cái)政安排預(yù)算資金等舉措，逐年化解大學(xué)城建設(shè)背負(fù)的債務(wù)，取得了初步化債成效。在市場經(jīng)濟(jì)體制下，高校可以合理利用負(fù)債來進(jìn)行發(fā)展，但如果債務(wù)增長幅度和速度超過了高校自身的承受能力，就會(huì)出現(xiàn)債務(wù)危機(jī)。

　　本文通過對(duì)云南省昆明市呈貢大學(xué)城高校負(fù)債的研究，總結(jié)高校負(fù)債現(xiàn)狀，評(píng)估高校負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)，分析風(fēng)險(xiǎn)形成的原因，提出對(duì)策和建議，以加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管控，保障高校健康科學(xué)發(fā)展。

　　2 大學(xué)城高校債務(wù)現(xiàn)狀

　　本文選取了位于云南省昆明市呈貢大學(xué)城的A、B、C三所大學(xué)作為樣本高校，通過分析三所高校的負(fù)債現(xiàn)狀，分析高校負(fù)債辦學(xué)的風(fēng)險(xiǎn)及形成的原因。本文選取三所大學(xué)近三年的數(shù)據(jù)(2014年到2016年)進(jìn)行分析，詳細(xì)數(shù)據(jù)如表1-表3所示。

　　從表1中的數(shù)據(jù)來看， A大學(xué)2014年-2016年的借款不多，借入款項(xiàng)全部通過銀行貸款取得，貸款在逐年遞減。

　　從表2中的數(shù)據(jù)來看，B大學(xué)2014年-2016年每年都有較大數(shù)額的借款，從中可知銀行貸款是高校借款的主要來源，2015年和2016年的借款占負(fù)債比率均達(dá)到60%以上，比率非常高。

　　從表3中的數(shù)據(jù)來看，C大學(xué)2014年借款20萬元，2015年-2016年借款大幅攀升，達(dá)15億元以上，2015年和2016年的借款占負(fù)債比率高到94%以上，借入款項(xiàng)全部通過銀行貸款取得。

　　A大學(xué)三年的負(fù)債總額基本保持在5億元左右，而B大學(xué)和C大學(xué)，除了2014年負(fù)債總額不高外，其余兩年每年的負(fù)債總額都很高，如果在沒有償還的情況下，就又進(jìn)行下一年的借款負(fù)債，就會(huì)面臨越來越大的負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)。

　　3 大學(xué)城高校債務(wù)現(xiàn)狀測算分析

　　3.1 大學(xué)城高校債務(wù)現(xiàn)狀測算指標(biāo)

　　本文選取了 7 個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)，分別從高校的償債能力、資金運(yùn)行績效、發(fā)展?jié)摿�來進(jìn)行分析。在上述指標(biāo)體系建立原則的指導(dǎo)下，這些指標(biāo)的計(jì)算可以從償債能力的大小、資金運(yùn)營能力的強(qiáng)弱和高校發(fā)展后勁的大小三個(gè)方面，來簡單評(píng)價(jià)高校的負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)。其具體內(nèi)容如表4-表6所示。

　　由表7可知，A大學(xué)2014年-2016年的流動(dòng)比率接近或略大于2，說明A大學(xué)短期償債能力較強(qiáng)，屬于合理負(fù)債;B大學(xué)除2014年的流動(dòng)比率高于2外，其他兩年的流動(dòng)比率都低于預(yù)警臨界值1.5，說明B大學(xué)具有短期償債能力較弱;而C大學(xué)三年的流動(dòng)比率均大大高于2，說明C大學(xué)具有很強(qiáng)的短期償債能力。

　　A、C兩所大學(xué)三年的資產(chǎn)負(fù)債率均低于40%，說明該高校的長期償債能力較強(qiáng);B大學(xué)2015年、2016年的資產(chǎn)負(fù)債率均處于40%～60%，說明B大學(xué)的長期償債能力較弱，主要防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

　　A大學(xué)三年的長期負(fù)債占全部負(fù)債比率均低于20%，說明該高校還債壓力和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較小;而B大學(xué)和C大學(xué)三年的資產(chǎn)負(fù)債率均高于20%，說明這兩所高校還債壓力較大，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較大。

　　3.2.2 資金運(yùn)行績效指標(biāo)分析

　　由表5的高校償債能力指標(biāo)，結(jié)合三所高校的數(shù)據(jù)測算各指標(biāo)，結(jié)果如表8所示。

　　由表8中數(shù)據(jù)可得，A、B、C三所大學(xué)三年的固定資產(chǎn)增長率，雖然在2016年都有所提高，但是均低于1，說明A、B、C三所大學(xué)固定資產(chǎn)的增長速度較慢，在固定資產(chǎn)建設(shè)過程中對(duì)資金的利用效率比較低。

　　3.2.3 發(fā)展?jié)摿χ笜?biāo)分析

　　由表6的高校償債能力指標(biāo)，結(jié)合三所高校的數(shù)據(jù)測算各指標(biāo)，結(jié)果如表9所示。

　　由表9中數(shù)據(jù)可得，A、B、C三所大學(xué)的凈資產(chǎn)增長率、總資產(chǎn)增長率都較低，還出現(xiàn)了負(fù)增長的情況，說明這三所大學(xué)的發(fā)展?jié)摿�較弱，發(fā)展后勁不足，負(fù)債辦學(xué)已經(jīng)明顯制約了高校的發(fā)展。

　　4 大學(xué)城高校債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)形成的原因

　　4.1 政府財(cái)政性投入不足

　　隨著我國高等教育的不斷改革，國家也加大了對(duì)教育的投入。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2015年的教育經(jīng)費(fèi)投入達(dá)到36 129.19 億元，與2014年相比，增長了 10.13%。2015年的財(cái)政性教育經(jīng)費(fèi)投入達(dá)到29 221.45 億元，與2014 年相比，增長10.60%。2014年和2015年我國財(cái)政性教育經(jīng)費(fèi)分別為 4.10%和 4.26%，占GDP的比例均高于4%，但政府對(duì)高等教育的投入增速?zèng)]有趕上高等教育規(guī)模擴(kuò)大的速度。

　　4.2 高校收入不足

　　高校教育經(jīng)費(fèi)主要來源于財(cái)政撥款和學(xué)生所繳納的學(xué)費(fèi)，辦學(xué)經(jīng)費(fèi)渠道來源單一。目前，發(fā)達(dá)國家高�；I資的渠道較為廣泛，包括校友捐贈(zèng)、企事業(yè)單位的捐贈(zèng)、民間集資等方式，而在我國，國家財(cái)政性教育經(jīng)費(fèi)才是高校經(jīng)費(fèi)主要來源，甚少接收到社會(huì)捐贈(zèng)或集資辦學(xué)。

　　4.3 銀行對(duì)于高校寬松的貸款政策

　　在我國，高校貸款的主要放貸方是銀行或其他金融機(jī)構(gòu)。放貸方應(yīng)該保持謹(jǐn)慎的態(tài)度，對(duì)高校進(jìn)行嚴(yán)格的審核。但由于銀行抓住了高等教育具有一定特殊性的特點(diǎn)，并且有政府為高校提供的各種顯性或隱性的擔(dān)保，所以，銀行基本不考慮高校的還貸能力而批準(zhǔn)高校的巨額貸款。

　　5 防范高校債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)建議

　　5.1 增加政府財(cái)政性投入

　　目前，不斷擴(kuò)大的高校貸款規(guī)模為政府部門承擔(dān)了較多的財(cái)政壓力。政府部門應(yīng)當(dāng)通過加大財(cái)政投入的方式成為資金的主要供給者，減輕高校的壓力。政府部門可以采取以下措施：一是設(shè)立專項(xiàng)建設(shè)資金，�？顚Ｓ�;二是給予高校貸款一定的利率優(yōu)惠或利息補(bǔ)貼。

　　5.2 拓寬高�；I資渠道

　　民間資本和社會(huì)資本也應(yīng)成為高校建設(shè)資金的來源。政府也應(yīng)當(dāng)積極引導(dǎo)各方資本投入高校，創(chuàng)新高校建設(shè)的籌資渠道;對(duì)于資助學(xué)校的個(gè)人和企業(yè)，政府應(yīng)當(dāng)在稅方面給予一定的政策優(yōu)惠。

　　5.3 加強(qiáng)對(duì)高校貸款的管理監(jiān)督

　　高校申請(qǐng)貸款時(shí)應(yīng)該進(jìn)行相應(yīng)的評(píng)估和審批手續(xù)，銀行貸款資金能否按時(shí)收回在很大程度上直接受到高校還本付息能力的影響，因此，在對(duì)高校進(jìn)行貸款時(shí)，銀行授予高校的貸款額度要和它的還本付息能力相匹配，從而保證高校及時(shí)還本付息，降低風(fēng)險(xiǎn)。

　　5.4 構(gòu)建債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范指標(biāo)體系

　　高校不僅要從高校的償債能力、資金運(yùn)行績效、發(fā)展?jié)摿�來選取指標(biāo)進(jìn)行分析，還應(yīng)該建立債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警綜合指數(shù)。根據(jù)模型測算出風(fēng)險(xiǎn)防范指標(biāo)的數(shù)值，與表7進(jìn)行對(duì)照。這樣高校就可以根據(jù)預(yù)警等級(jí)，采取相應(yīng)的有效措施。

　　債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警綜合指數(shù)(Q)=各監(jiān)督風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)的權(quán)重×各風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)的預(yù)警指數(shù)

　　高校債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)判斷標(biāo)準(zhǔn)如圖10所示。

　　5.5 債務(wù)資本結(jié)構(gòu)多元化

　　高校應(yīng)該積極尋求，使得債務(wù)資本結(jié)構(gòu)更加多元化，彌補(bǔ)單一融資方式的缺點(diǎn)其他融資渠道，降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。高�？刹捎玫钠渌�融資渠道有：一是發(fā)行債券;二是資產(chǎn)證券化;三是通過積極主動(dòng)吸引社會(huì)捐贈(zèng)的方式籌得辦學(xué)資金，例如，私人捐贈(zèng)、企業(yè)捐贈(zèng)、社會(huì)團(tuán)體捐贈(zèng)。

　　5.6 建立多元化辦學(xué)模式

　　一是進(jìn)行土地置換。高校的老校區(qū)大多位于城市的黃金地段，高�？梢詫⒃瓉淼睦闲�區(qū)拍賣或者綜合開發(fā)來籌集資金，以減輕高校自身的財(cái)政壓力;二是合作辦學(xué)。高�？梢酝ㄟ^ BOT(建設(shè)—經(jīng)營—轉(zhuǎn)讓)模式來尋找適當(dāng)?shù)暮献髡�，減輕債務(wù)壓力。

　　5.7 多渠道籌措辦學(xué)經(jīng)費(fèi)，增加學(xué)校收入

　　在保證目前各項(xiàng)收入應(yīng)收盡收的情況下，全面深化和推動(dòng)學(xué)校各項(xiàng)改革，著力培育新的經(jīng)濟(jì)增長點(diǎn)，廣開財(cái)源，擴(kuò)大財(cái)力，夯實(shí)發(fā)展基礎(chǔ)，強(qiáng)化收支管控，改革收入分配辦法，激發(fā)增收動(dòng)力，壯大學(xué)校經(jīng)濟(jì)實(shí)力。諸如：擴(kuò)大全日制、非全日制學(xué)歷教育招生規(guī)模，大力拓展課程進(jìn)修班、繼續(xù)教育培訓(xùn)等非學(xué)歷教育;成立培訓(xùn)學(xué)院，全面提升各級(jí)各類培訓(xùn)力度;進(jìn)一步推動(dòng)對(duì)外開放，拓展留學(xué)生教育;科學(xué)配置資源，充分挖掘內(nèi)部潛力，盤活學(xué)校資產(chǎn)，增加創(chuàng)收;不斷擴(kuò)大社會(huì)服務(wù)能力，加大科技成果轉(zhuǎn)化力度，推動(dòng)政、產(chǎn)、學(xué)、研一體發(fā)展，做大學(xué)校蛋糕，提升辦學(xué)實(shí)力。

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