我國(guó)個(gè)稅遞延型商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)方案優(yōu)化

　　摘要：個(gè)稅遞延型商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)是各國(guó)應(yīng)對(duì)老齡化危機(jī)的重要金融工具之一，在發(fā)展第三支柱養(yǎng)老保險(xiǎn)中發(fā)揮著重要作用。2018 年，我國(guó)推進(jìn)個(gè)稅遞延型商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)試點(diǎn)，該方案存在諸多弊端或不足，影響了本次試點(diǎn)效果。針對(duì)試點(diǎn)期間個(gè)稅遞延型商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)方案存在的問(wèn)題，本文先構(gòu)建 EEE 模式，使其覆蓋無(wú)法享受稅收優(yōu)惠政策的人群;再構(gòu)建 EET 模式計(jì)算月收入超納稅起征點(diǎn)人群應(yīng)繳保費(fèi)及養(yǎng)老金領(lǐng)取期應(yīng)繳稅率;最后構(gòu)建 EEE、EET 混合模式，解決個(gè)稅遞延型商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)試點(diǎn)方案中繳費(fèi)額度低、優(yōu)惠力度不高、養(yǎng)老金替代率不足的問(wèn)題。模型參數(shù)設(shè)置方面，本文將 EET 及 EEE、EET混合模式下養(yǎng)老金替代率固定為 10%，稅收優(yōu)惠比例設(shè)定為投保人未購(gòu)買(mǎi)個(gè)稅遞延型商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)時(shí)一生應(yīng)繳納個(gè)人所得稅總額的一定比例，從這兩個(gè)方面對(duì)以往個(gè)稅遞延型商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)方案進(jìn)行優(yōu)化。實(shí)證分析結(jié)果表明在養(yǎng)老金替代率及稅收優(yōu)惠比例都相同的情況下，EEE、EET 混合模式方案覆蓋人群最廣，繳費(fèi)壓力最小，建議我國(guó)個(gè)稅遞延型商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)方案采用 EEE、EET 混合模式。

　　關(guān)鍵詞：養(yǎng)老金替代率;稅收優(yōu)惠比例;EEE 模式;EET 模式;EEE、EET 混合模式

　　一、引言

　　早在 21 世紀(jì)初，我國(guó)已經(jīng)進(jìn)入老齡化社會(huì)。隨著人口年齡結(jié)構(gòu)的變遷和社會(huì)發(fā)展，當(dāng)前，我國(guó)已進(jìn)入人口老齡化加劇發(fā)展階段，未來(lái)較長(zhǎng)一段時(shí)期內(nèi)，我國(guó)都將面臨人口老齡化的嚴(yán)峻形勢(shì)。更為嚴(yán)峻的是我國(guó)仍屬于中等收入國(guó)家，應(yīng)對(duì)人口老齡化的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)較為薄弱。人口老齡化不僅減緩了我國(guó)經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展的局勢(shì)，也給我國(guó)社會(huì)帶來(lái)沉重的養(yǎng)老負(fù)擔(dān)，對(duì)經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)造成一系列深刻影響。為應(yīng)對(duì)人口老齡化帶來(lái)的諸多壓力，近年來(lái)，我國(guó)陸續(xù)多次調(diào)整生育政策，從單獨(dú)二胎政策到全面二胎政策，再到隨后的三胎政策，力圖提高我國(guó)人口生育率，緩解人口老齡化危機(jī)，但是短期內(nèi)，我國(guó)人口老齡化加劇發(fā)展的形勢(shì)不可逆轉(zhuǎn)。在收入分配環(huán)節(jié)，我國(guó)提出了構(gòu)建多元化養(yǎng)老保障體系的政策，提高第二支柱和第三支柱在養(yǎng)老保障體系中的比重，加快第二支柱和第三支柱養(yǎng)老保障體系的發(fā)展。

　　以企業(yè)年金和職業(yè)年金為主的第二支柱養(yǎng)老保障體系的發(fā)展有賴于企業(yè)或機(jī)關(guān)事業(yè)單位效率的提升，與經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平和速度密切相關(guān)。以商業(yè)保險(xiǎn)為主的第三支柱養(yǎng)老保障體系的發(fā)展對(duì)政策依賴性較強(qiáng)，稅收優(yōu)惠政策對(duì)激勵(lì)個(gè)人商業(yè)保險(xiǎn)需求具有較好的拉動(dòng)作用。個(gè)稅遞延型商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)是第三支柱養(yǎng)老保障體系的主要金融工具，多數(shù)發(fā)達(dá)國(guó)家在進(jìn)入老齡化社會(huì)時(shí)都推出了個(gè)稅遞延型商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)政策，在解決養(yǎng)老風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題中發(fā)揮了重要作用。隨著人口老齡化形勢(shì)的不斷加劇，我國(guó)也在積極探索構(gòu)建個(gè)稅遞延型商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)政策制度，發(fā)揮第三支柱養(yǎng)老保險(xiǎn)在人口老齡化風(fēng)險(xiǎn)管理中的作用。經(jīng)過(guò)多年籌備，2018 年 5 月 1 日起，我國(guó)在上海等地推進(jìn)個(gè)稅遞延型商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)試點(diǎn)，試點(diǎn)期限 1 年。

　　試點(diǎn)方案的主要內(nèi)容包括：保費(fèi)扣除限額為每月工資 6%或者 1000 元的最低值，扣除部分免征個(gè)人所得稅;個(gè)人商業(yè)養(yǎng)老金賬戶的投資收益在繳費(fèi)期間免征個(gè)人所得稅;個(gè)人退休后領(lǐng)取的養(yǎng)老金 25%予以免稅，余下部分按 10%的稅率繳納個(gè)人所得稅。試點(diǎn)政策推出后并沒(méi)有在市場(chǎng)引起強(qiáng)烈反響，政策激勵(lì)作用并不顯著。2019 年 1 月 1 日，我國(guó)新一輪個(gè)人所得稅改革制度正式落地，將起征點(diǎn)從 3500 元調(diào)至 5000 元，同時(shí)增加六項(xiàng)專項(xiàng)扣除，相當(dāng)于再次變相地提升了起征點(diǎn)，進(jìn)一步降低了個(gè)稅遞延型商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)試點(diǎn)政策的吸引力。2022 年政府工作報(bào)告提出將 3 歲以下嬰幼兒照護(hù)費(fèi)用納入個(gè)人所得稅專項(xiàng)附加扣除，按照 2018 年個(gè)稅遞延型商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)試點(diǎn)政策，能夠享受稅收優(yōu)惠政策的人群進(jìn)一步縮小。

　　2018 年個(gè)稅遞延型商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)試點(diǎn)政策實(shí)施一年后停止，迄今為止，我國(guó)仍未正式出臺(tái)個(gè)稅遞延型商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)政策制度。分析認(rèn)為，試點(diǎn)方案的繳費(fèi)額度低、養(yǎng)老金替代率不足、稅收優(yōu)惠力度不高、目標(biāo)人群較少(崔軍和劉偉華(2018)①，蘇春紅和杜明哲(2020)②等)是主要原因。2018 年試點(diǎn)政策推進(jìn)后，國(guó)內(nèi)文獻(xiàn)研究的熱點(diǎn)主要集中在試點(diǎn)政策效果(周海珍和吳俊清(2019)③等)，稅延養(yǎng)老分等級(jí)稅率的設(shè)計(jì)(范堃等(2019)④)，優(yōu)化建議(霍艾湘和趙常興(2021)⑤等)等方面，較少文獻(xiàn)對(duì)個(gè)稅遞延型商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)方案設(shè)計(jì)提出具體改進(jìn)措施。個(gè)稅遞延型商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)方案需要考慮稅收優(yōu)惠額度的吸引力、財(cái)政系統(tǒng)對(duì)減免稅收額度的承受力、養(yǎng)老金替代率等多方面的因素，需要多個(gè)部門(mén)的支持和配合。

　　養(yǎng)老金替代率和稅收優(yōu)惠比例是個(gè)稅遞延型商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)方案設(shè)計(jì)的關(guān)鍵指標(biāo)，決定了養(yǎng)老金保障水平和稅收優(yōu)惠力度，這兩者取決于各國(guó)經(jīng)濟(jì)實(shí)力和具體國(guó)情，以往文獻(xiàn)研究較少。國(guó)際通用的個(gè)稅遞延型商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)的稅收優(yōu)惠模式為：TTT、TTE、TET、EET 、TEE、ETE、EET、EEE①，2018 年我國(guó)試點(diǎn)方案采用的是 EET 模式。本文將 EET 及 EEE、EET 混合模式下養(yǎng)老金替代率固定為 10%②，根據(jù)不同激勵(lì)方案將稅收優(yōu)惠比例設(shè)定為投保人未購(gòu)買(mǎi)個(gè)稅遞延型商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)時(shí)一生應(yīng)繳納個(gè)人所得稅總額的一定比例③，這是本文對(duì)個(gè)稅遞延型商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)方案改進(jìn)的兩個(gè)主要方面。基于這一參數(shù)設(shè)置方法，本文對(duì)比 EEE 模式、EET 模式、EEE、EET 混合模式下的個(gè)稅遞延型商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)方案，比較了各種稅收優(yōu)惠模式下個(gè)稅遞延型商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)方案的優(yōu)劣。

　　二、文獻(xiàn)綜述

　　(一)國(guó)外文獻(xiàn)

　　1. 澳大利亞個(gè)稅遞延型商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)方案設(shè)計(jì)的文獻(xiàn)澳大利亞人口老齡化形式嚴(yán)峻，Bateman(2016)④指出 1975 年每 7.3 個(gè)年齡在 15-65 歲的人養(yǎng)活 1 個(gè) 65 歲以上的老齡人，2016 年下降到 4.5 人，預(yù)計(jì) 2055 年下降到 2.7 人。在嚴(yán)峻的養(yǎng)老形式下，澳大利亞稅收優(yōu)惠模式隨之變化。澳大利亞 1914 年開(kāi)始采用 EET 模式對(duì)自愿退休金儲(chǔ)蓄部分征稅，征稅額度為累計(jì)領(lǐng)取的養(yǎng)老金金額的 5%，到 1983 年征稅比例增至 30%。1988 年澳大利亞政府開(kāi)始對(duì)養(yǎng)老金投資收益部分進(jìn)行征稅，稅收優(yōu)惠模式改為 ETT。1990 年增征繳費(fèi)階段的稅收，稅收優(yōu)惠模式變?yōu)?TTT。

　　2007 年澳大利亞政府免征退休后領(lǐng)取養(yǎng)老金的稅收，稅收優(yōu)惠模式變?yōu)?TTE(Barrett , Tseng(2008)⑤;Ingles, Stewart(2017)⑥)，每個(gè)納稅年度 50 歲以下享受稅收優(yōu)惠的額度為 5 萬(wàn)美元，50 歲以上的為 10 萬(wàn)美元。2022 年澳大利亞自愿退休儲(chǔ)蓄若用稅后收入繳費(fèi)，可不用納稅，若用稅前收入繳費(fèi)，需繳納 15%的稅。每個(gè)納稅年度 50 歲以下享受稅收優(yōu)惠的額度為 3 萬(wàn)美元，50 歲以上的為 5 萬(wàn)美元。

　　養(yǎng)老基金一般由專業(yè)基金公司管理，主要投資于股票、房地產(chǎn)和現(xiàn)金的組合產(chǎn)品，投資收益按 15%的稅率(遠(yuǎn)低于其他資產(chǎn)投資收益征稅稅率)征稅;為了激勵(lì)低收入者自愿繳納養(yǎng)老保險(xiǎn)，政府針對(duì)年收入低于 37000 美元且面臨 0%或 19%邊際稅率的低收入者返還 15%的稅收，最多退還 500美元;60 歲之前只有在嚴(yán)重經(jīng)濟(jì)困難或患有重疾或完全喪失行為能力或者可支配收入不超過(guò) 200 美元才可最多領(lǐng)取 1 萬(wàn)美元，60 歲后開(kāi)始領(lǐng)取養(yǎng)老金，但不必退休(Chan, Morris, Polidano 等(2022)⑦)。盡管有較多激勵(lì)措施，但澳大利亞自愿儲(chǔ)蓄參與率遠(yuǎn)低于美國(guó) 401(K)計(jì)劃(Antolin 等(2012)⑧)，F(xiàn)eng(2018)⑨認(rèn)為縮小男女性工資差距可以極大促進(jìn)女性參與積極性。

　　2. 比利時(shí)個(gè)稅遞延型商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)方案設(shè)計(jì)的文獻(xiàn)比利時(shí)金融機(jī)構(gòu)為個(gè)人提供養(yǎng)老金儲(chǔ)蓄賬戶(Private Pension Savings)，該賬戶采用 TET 模式征稅，可享受 30%的稅收減免，但每人每年最多繳納€1000，即每人每年最多享受€300 的稅收減免額度，60 歲時(shí)政府對(duì)其賬戶金額收取 8%的稅，60 歲至 65 歲可以繼續(xù)繳費(fèi)，該部分金額不再收稅。長(zhǎng)期儲(chǔ)蓄計(jì)劃(LTS)每人每年最高繳納€2390，每年可免稅 30%，即最高可減免稅收€717，投保人可多繳納保費(fèi)，但多繳納部分不享受稅收優(yōu)惠，領(lǐng)取時(shí)收取 2%的稅，養(yǎng)老金可以一次性支付也可以作年金支付，若需提前多支取養(yǎng)老金，預(yù)計(jì)繳納 10%或 30%的稅款(Janssens, Valenduc(2020)⑩)。Pacolet(2021)11認(rèn)為第三支柱個(gè)人養(yǎng)老金儲(chǔ)蓄產(chǎn)品表現(xiàn)超越了第二支柱。

　　3. 其他部分 OECD 國(guó)家個(gè)稅遞延型商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)方案設(shè)計(jì)的文獻(xiàn)Janssens, Valenduc(2020)12指出在 OECD 國(guó)家中，EET 模式是最常用的稅收優(yōu)惠模式。美國(guó)個(gè)人退休賬戶是典型的EET 模式，投保人 50 歲以下 5 千美元以內(nèi)、50 歲以上 6 千美元以內(nèi)免征個(gè)人所得稅，退休領(lǐng)取養(yǎng)老金時(shí)再納稅。德國(guó)也采取 EET 模式，對(duì)高收入者免稅額度為 2100 歐元，對(duì)低收入者直接補(bǔ)貼，領(lǐng)取時(shí)按累進(jìn)征收的原則征收個(gè)人所得稅。英國(guó)個(gè)人儲(chǔ)蓄保險(xiǎn)當(dāng)年繳費(fèi)不超過(guò) 4 萬(wàn)英鎊或當(dāng)年收入的可以享受稅收優(yōu)惠。

　　4. 綜合評(píng)價(jià)西方國(guó)家較早進(jìn)入老齡化社會(huì)，最先探索建立激勵(lì)國(guó)民儲(chǔ)蓄養(yǎng)老金的稅收優(yōu)惠政策，旨在覆蓋大多數(shù)未參加法定養(yǎng)老金和職業(yè)養(yǎng)老金的人群。通過(guò)對(duì)相關(guān)國(guó)家稅收優(yōu)惠政策研究，發(fā)現(xiàn)該政策與國(guó)家財(cái)政及經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)運(yùn)行相關(guān)。國(guó)家財(cái)政越富裕，稅收優(yōu)惠幅度越大，繳費(fèi)限額較高;當(dāng)財(cái)政較為困難，減稅幅度變小甚至不再有稅收優(yōu)惠時(shí)，繳費(fèi)限額也隨之上下浮動(dòng)。當(dāng)經(jīng)濟(jì)下行，投資利率過(guò)低，購(gòu)買(mǎi)個(gè)人儲(chǔ)蓄養(yǎng)老金的行為也相對(duì)減少。大部分國(guó)家也對(duì)領(lǐng)取養(yǎng)老金行為做了相關(guān)限定，只有在特殊情況或者愿意繳納罰款的情況下才允許提前支取養(yǎng)老金，鎖定了養(yǎng)老金的保障功能。

　　(二)國(guó)內(nèi)文獻(xiàn)

　　1. 稅收優(yōu)惠模式的文獻(xiàn)多數(shù)研究認(rèn)為 EET 模式更適合我國(guó)。王瑩(2010)①基于國(guó)際現(xiàn)有模式分析稅收優(yōu)惠路徑，認(rèn)為先抵扣后低稅率的方式是我國(guó)當(dāng)前更為現(xiàn)實(shí)的選擇，認(rèn)為 EET 模式雖然最優(yōu)，但只能在政府修改個(gè)人所得稅法后再開(kāi)展 EET 模式試點(diǎn)。李曉晟(2011)②研究發(fā)現(xiàn) EET 模式更具有公平性。柯甫榕等(2012)③建議我國(guó)采用稅基遞延模式;繳費(fèi)額限控制在 400~1100元之間，不同年齡參保者繳費(fèi)額度不同;保費(fèi)由單位代繳;參保人進(jìn)入領(lǐng)取期后，一次性繳納全部稅款。

　　但一次性全部繳納稅款對(duì)于投保人是一個(gè)極大的損失。李良(2012)④認(rèn)為 EET 模式下個(gè)人可提高當(dāng)期可支配收入，企業(yè)可提高員工福利，個(gè)人收入提高和企業(yè)福利增加可促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，因此 EET 模式是我國(guó)未來(lái)個(gè)稅遞延型商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)制度的選擇。陳迪紅和王書(shū)珍(2015)⑤，王翌秋和李航(2016)⑥，中國(guó)保險(xiǎn)行業(yè)協(xié)會(huì)(2018)⑦等建議我國(guó)個(gè)稅遞延型商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)稅收優(yōu)惠采取 EET 模式。黃雪和王寧?kù)?2015)⑧總結(jié)眾多學(xué)者研究成果認(rèn)為稅收優(yōu)惠 EET 模式更具有可行性和普遍性。袁中美和郭金龍(2018)⑨建議采取 EET 與 TEE 相結(jié)合的稅收遞延模式，對(duì)不同群體制定不同的稅收優(yōu)惠限額，對(duì)弱勢(shì)群體給予繳費(fèi)補(bǔ)貼。

　　2. 稅收優(yōu)惠額度的文獻(xiàn)國(guó)內(nèi)文獻(xiàn)對(duì)稅收優(yōu)惠的方式和額度持不同的觀點(diǎn)，這也是個(gè)稅遞延型商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)方案差異的關(guān)鍵點(diǎn)。周再建等(2012)⑩構(gòu)建了稅式支出模型及替代率模型，設(shè)定前端個(gè)稅稅率為 3%，后端個(gè)稅稅率設(shè)定為 0%、1%和 2%，結(jié)果顯示低個(gè)人所得稅遞延納稅額度既可以使商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)達(dá)到較高的替代率水平，又能對(duì)財(cái)政造成較小的影響。靳曉靜、王雅婷(2013)11認(rèn)為可設(shè)定個(gè)稅遞延型商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)最高免稅額 8400 元/人年，之后隨工資增長(zhǎng)情況調(diào)整，但未對(duì)制度設(shè)計(jì)進(jìn)行測(cè)算。

　　吳祥佑(2014)12基于個(gè)稅遞延的累退效應(yīng)，提出應(yīng)對(duì)遞延金額實(shí)施固定比例和固定金額雙重限制，并且不同群體遞延金額不同，控制養(yǎng)老待遇差距，同時(shí)設(shè)置優(yōu)惠政策隨收入上升而逐步退出的機(jī)制，可直接給予低收入者財(cái)政補(bǔ)貼，但未提出具體方案設(shè)計(jì)。王曉潔和楊鵬展(2015)①認(rèn)為河北省個(gè)稅遞延型商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)繳費(fèi)比例限額可設(shè)定為個(gè)人上年度工資收入的10%，繳費(fèi)限額可設(shè)定為 12000 元/年，財(cái)政壓力不會(huì)太大，并設(shè)置免稅比例和免稅上限上調(diào)機(jī)制。黃雪和王寧?kù)?2015)②設(shè)計(jì)方案為參保者應(yīng)計(jì)納稅額以保費(fèi)形式委托給保險(xiǎn)公司儲(chǔ)蓄并遞延至退休，再按照歷年繳費(fèi)額和稅率一次性回溯征收，保費(fèi)資本利得免稅，最高繳費(fèi)額為工資的 10%。趙春紅(2017)③通過(guò)測(cè)算認(rèn)為個(gè)稅遞延型商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)制度中個(gè)人繳費(fèi)納稅抵扣上限應(yīng)該是企業(yè)年金賬戶個(gè)人繳費(fèi)和企業(yè)繳費(fèi)之和。

　　3. 試點(diǎn)前制度設(shè)計(jì)的文獻(xiàn)方案試點(diǎn)以前已有較多的文獻(xiàn)從稅收優(yōu)惠模式、稅收優(yōu)惠額度和養(yǎng)老金替代率等多個(gè)方面進(jìn)行了探索。尹音頻、劉美潔(2016)④認(rèn)為設(shè)計(jì)個(gè)稅遞延型養(yǎng)老保險(xiǎn)制度時(shí)應(yīng)充分考慮免稅繳費(fèi)率、繳費(fèi)積累時(shí)間、投資收益率對(duì)養(yǎng)老保險(xiǎn)替代率的影響。鎖凌燕(2016)⑤認(rèn)為個(gè)稅遞延型商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)制度設(shè)計(jì)應(yīng)盡可能簡(jiǎn)單、易于理解，以便推廣。仙蜜花(2017)⑥認(rèn)為制度設(shè)計(jì)應(yīng)最大限度降低累退效應(yīng)，包括限制遞延額、稅收優(yōu)惠與收入水平反向掛鉤、給予低收入補(bǔ)貼等。涂東陽(yáng)等(2013)⑦固定養(yǎng)老金替代率來(lái)測(cè)算繳費(fèi)比例，但未測(cè)算國(guó)家稅負(fù)負(fù)擔(dān)。周建再等(2012)⑧，黃雪和王宇熹(2015)⑨，仙蜜花(2017)⑩等以繳費(fèi)額度計(jì)算養(yǎng)老金替代率、稅收優(yōu)惠額度。這種設(shè)計(jì)方案無(wú)法確保 EET 模式下投保人年領(lǐng)取養(yǎng)老金有相同的養(yǎng)老金替代率，也無(wú)法準(zhǔn)確估算稅收優(yōu)惠額度，模糊的稅收優(yōu)惠額度成為準(zhǔn)確計(jì)算財(cái)政壓力的障礙。

　　4.試點(diǎn)后政策方案優(yōu)化的文獻(xiàn)政策試點(diǎn)后，國(guó)內(nèi)有較多的文獻(xiàn)對(duì)試點(diǎn)期間的政策方案提出了優(yōu)化方案，大多學(xué)者們對(duì)個(gè)稅遞延型商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)制度具體繳費(fèi)比例、養(yǎng)老金領(lǐng)取稅率未進(jìn)行具體測(cè)算。范堃等(2019)11認(rèn)為試行辦法采取“一刀切”的稅率領(lǐng)取模式會(huì)使部分投保人享受不到優(yōu)惠，建議養(yǎng)老金領(lǐng)取階段應(yīng)實(shí)行分等級(jí)稅率模式。2018 年個(gè)人所得稅改革后，周海珍和吳俊清(2019)12認(rèn)為應(yīng)大幅降低領(lǐng)取階段的繳稅稅率來(lái)維持舊個(gè)稅制下收益群體范圍。譚英平和劉奕(2019)13建議應(yīng)降低領(lǐng)取階段稅率、補(bǔ)貼起征點(diǎn)以下低收入人群。蘇春紅和杜明哲(2020)14建議增加稅收優(yōu)惠形式、實(shí)行差異化稅收優(yōu)惠政策、動(dòng)態(tài)調(diào)整免稅限額等。賀曉波等(2020)15建議改變領(lǐng)取期稅率。范堃等(2020)16認(rèn)為繳費(fèi)限額設(shè)置為 1600 元較為合理，同時(shí)根據(jù)政策變動(dòng)調(diào)整領(lǐng)取期繳納稅率。姜麗美(2020)17認(rèn)為我國(guó)應(yīng)該完善稅收制度設(shè)計(jì)、加大稅收優(yōu)惠力度、考慮 TEE 征稅模式。李偉群和沈志康(2020)18建議降低領(lǐng)取期稅率，設(shè)計(jì)多元化稅延額度�；舭�湘和趙常興(2021)19認(rèn)為可直接補(bǔ)貼低收入群體、加大高齡職工優(yōu)惠力度。

　　三、個(gè)稅遞延型商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)試點(diǎn)情況分析

　　(一)試點(diǎn)結(jié)果

　　2018 年 10 月 31 日，試點(diǎn)地區(qū)累計(jì)實(shí)現(xiàn)保費(fèi)收入(新單和續(xù)期)4590.2 萬(wàn)元，保單件數(shù) 33154 件，上海市保費(fèi)收入及保單件數(shù)均高于其他試點(diǎn)地區(qū)。2020 年 4 月底，共有 23 家保險(xiǎn)公司參與，19 家公司出單，累計(jì)實(shí)現(xiàn)保費(fèi)收入3.0 億元，參保人數(shù) 4.76 萬(wàn)人。2020 年末，試點(diǎn)企業(yè)與出單企業(yè)數(shù)量未增加，累計(jì)實(shí)現(xiàn)保費(fèi)收入 4.3 億元，參保人數(shù) 4.9萬(wàn)人，相較于 2020 年 4 月底，參保人數(shù)僅增加 1400 人，增速較慢。2021 年末，試點(diǎn)地區(qū)累計(jì)實(shí)現(xiàn)保費(fèi)收入 6.29 億元，保單件數(shù) 52130 件，福建省保費(fèi)收入及保單件數(shù)占比下降，上海市及蘇州工業(yè)園區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展較好，納稅人保險(xiǎn)意識(shí)較強(qiáng)，件均保費(fèi)均高于福建省。

　　(二)試點(diǎn)問(wèn)題

　　1.購(gòu)買(mǎi)人群較少2017 年中國(guó)保險(xiǎn)行業(yè)協(xié)會(huì)對(duì)納稅人購(gòu)買(mǎi)個(gè)稅遞延型商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)的意愿進(jìn)行了調(diào)查，36 個(gè)大中城市中 57.8%的職工表示愿意購(gòu)買(mǎi)。試點(diǎn)半年后，個(gè)稅遞延型商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)保費(fèi)收入僅 0.46 億元，而專屬商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)僅試點(diǎn) 5 個(gè)月，保費(fèi)收入就達(dá)到 2 億元。2019 年個(gè)稅起征點(diǎn)提高，全國(guó)約有 12314 萬(wàn)①月收入在 3500-5000 元的人群無(wú)法享受減免所得稅的政策。謝波峰和常嘉路(2021)②認(rèn)為稅收政策沖擊后，參保人停保概率顯著上升。經(jīng)蘇州稅務(wù)部門(mén)測(cè)算，蘇州工業(yè)園區(qū)有 17.5萬(wàn)人滿足稅收優(yōu)惠條件。試點(diǎn)到 2020 年 4 月底，全國(guó)試點(diǎn)地區(qū)僅 4.76 萬(wàn)人購(gòu)買(mǎi)保險(xiǎn)。個(gè)稅遞延型商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)覆蓋率較低，蜂擁購(gòu)買(mǎi)保險(xiǎn)的情形并沒(méi)有出現(xiàn)。

　　2.優(yōu)惠額度不高購(gòu)買(mǎi)個(gè)稅遞延型商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)的目標(biāo)人群收入較高，投資渠道較多，投資方式多樣，其中一些投資方式暫時(shí)免征個(gè)人所得稅，例如個(gè)人轉(zhuǎn)讓上市公司股票或新三板股票取得的收入暫免征收個(gè)人所得稅。養(yǎng)老金賬戶投資收益部分暫時(shí)免征個(gè)人所得稅，領(lǐng)取養(yǎng)老金時(shí)按 7.5%征稅。對(duì)于月工資在 5000-17000 元左右的人群，免稅吸引力不大。

　　其中月工資在 5000-8000元的人群扣除專項(xiàng)扣除項(xiàng)基本不用繳納個(gè)人所得稅，在 8000-17000 元的人群個(gè)人所得稅率當(dāng)期為 10%，若考慮購(gòu)買(mǎi)個(gè)稅遞延型商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)，投資部分加上部分保費(fèi)要繳納 7.5%的個(gè)人所得稅，若不考慮購(gòu)買(mǎi)保險(xiǎn)，直接投資，考慮到時(shí)間成本和機(jī)會(huì)成本，當(dāng)期收益可能更可觀。購(gòu)買(mǎi)保險(xiǎn)最高繳納保費(fèi)為每月工資的 6%或者 1000 元的最低值，若投保人在個(gè)稅繳納的第一級(jí)，一年最多免稅 360 元。若投保人在個(gè)稅繳納的第二級(jí)，一年最多免稅 1200 元。而領(lǐng)取養(yǎng)老金時(shí)還得繳納 7.5%的稅，在第一級(jí)的投保人可能面臨沒(méi)有優(yōu)惠還得多交稅的局面，第二級(jí)的投保人面臨著優(yōu)惠的稅后續(xù)還得繳納的局面，極大挫傷了投保人的積極性。孫潔(2019)③指出提高個(gè)稅起征點(diǎn)后，個(gè)稅遞延政策只對(duì)試點(diǎn)地區(qū)月工資收入在 14500 元以上(年收入 17.4 萬(wàn)元以上)人群具有吸引力。

　　3.養(yǎng)老金替代率不足崔軍和劉偉華(2018)④根據(jù)試點(diǎn)方案對(duì)養(yǎng)老金替代率進(jìn)行測(cè)算，繳費(fèi) 1 年養(yǎng)老金替代率為 0.51%，繳費(fèi) 10 年養(yǎng)老金替代率僅為 4.54%，繳費(fèi) 30 年養(yǎng)老金替代率為 12.59%，繳費(fèi)年限越高，養(yǎng)老金替代率越高。現(xiàn)階段即將退休或者快要退休的人群購(gòu)買(mǎi)該產(chǎn)品的意愿較為強(qiáng)烈，該人群經(jīng)濟(jì)實(shí)力也更高。然而這部分人群恰好面臨繳費(fèi)時(shí)間過(guò)短的問(wèn)題，而且隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，未來(lái)生活水平不斷提高，未來(lái)領(lǐng)取的養(yǎng)老金不能覆蓋養(yǎng)老資金缺口，過(guò)低的養(yǎng)老金替代率無(wú)法保障生活水平。

　　4.購(gòu)買(mǎi)過(guò)程復(fù)雜投保人必須每月按時(shí)向保險(xiǎn)公司領(lǐng)取個(gè)稅遞延型商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)抵扣憑證，并及時(shí)交由單位經(jīng)辦人辦理抵扣手續(xù)，單位經(jīng)辦人必須在時(shí)效內(nèi)處理，否則無(wú)法享受當(dāng)月稅收優(yōu)惠，手續(xù)繁瑣復(fù)雜，工作量大，費(fèi)時(shí)費(fèi)力。當(dāng)投保人更換工作單位，處于試用期時(shí)，有可能試用期工資處在納稅臨界點(diǎn)，無(wú)法享受稅收優(yōu)惠，或者新的工作單位不在試點(diǎn)地區(qū)范圍內(nèi)，造成保險(xiǎn)斷保。而必須由所在單位辦理抵扣程序讓部分投保人處于觀望狀態(tài)，繁瑣的申報(bào)程序增加了企業(yè)的經(jīng)營(yíng)成本，使企業(yè)失去了宣傳投保動(dòng)力。

　　四、模型構(gòu)建

　　(一)EEE 模式

　　投保人 59 歲時(shí)月收入仍在 5000 元以下(或名義起征點(diǎn)①以下)的人群無(wú)法享受個(gè)稅遞延型商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)的稅收減免政策，這種情景適合采用 EEE 模式。投保人工資較低，應(yīng)充分考慮其繳費(fèi)能力，可自由選擇繳費(fèi)額度投保，可選月繳費(fèi)額度為 100 元、200 元、300 元，對(duì)應(yīng)年繳額度為 1200 元、2400 元、3600 元，繳費(fèi)可中斷，不影響后續(xù)繳費(fèi)及養(yǎng)老待遇。被保險(xiǎn)人可自由選擇相關(guān)機(jī)構(gòu)對(duì)養(yǎng)老賬戶進(jìn)行管理，賬戶只能選擇固定收益產(chǎn)品，保證賬戶投資收益。養(yǎng)老金領(lǐng)取階段不收取任何費(fèi)用。若繳費(fèi)期間月收入升至 5000 元以上，自動(dòng)升級(jí)為 EET 模式。

　　五、模型參數(shù)的設(shè)置

　　(一)個(gè)人所得稅稅率

　　T2018 年，我國(guó)再度提升了個(gè)人所得稅起征點(diǎn)，未來(lái)較長(zhǎng)一段時(shí)期，我國(guó)都將按照這一標(biāo)準(zhǔn)征收個(gè)人所得稅。本文在設(shè)計(jì)個(gè)稅遞延型商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)時(shí)，以 2018 年 8 月 31 日起實(shí)行的個(gè)人所得稅稅率表為稅收起征點(diǎn)。

　　(二)稅收優(yōu)惠比例

　　R為激勵(lì)投保人選擇長(zhǎng)期領(lǐng)取養(yǎng)老金的個(gè)稅遞延型商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)，本文假設(shè)對(duì)選擇領(lǐng)取時(shí)間越長(zhǎng)的消費(fèi)者給予更高的稅收優(yōu)惠比例，起到鼓勵(lì)消費(fèi)者購(gòu)買(mǎi)的激勵(lì)作用，另一方面也考慮了預(yù)期壽命延長(zhǎng)對(duì)個(gè)稅遞延型商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)方案的影響。

　　(三)工資增長(zhǎng)率 g

　　2001 至 2019 年人均國(guó)民收入平均增長(zhǎng)速度為 8.4%①，因此本文假定工資平均增長(zhǎng)率 g=8.4%。但在經(jīng)濟(jì)不景氣時(shí)工資不一定以此增長(zhǎng)速度增加，因此假定三個(gè)工資平均增長(zhǎng)速度為 8.4%、6%、4%。

　　(四)實(shí)際投資收益率

　　r中國(guó)保險(xiǎn)投資名義收益率 2016 年為 5.66%，2017 年為 5.77%，2018 年為 4.3%，2019 年為 4.94%，2020 年為 5.41%，近 5 年平均收益率為 5.2%。2012-2020 年平均通貨膨脹率為 2.2%②，實(shí)際利率=名義利率-通貨膨脹率，因此本文假定個(gè)稅遞延型商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)的實(shí)際投資收益率 r=3%。

　　(五)養(yǎng)老金替代率 AEET 模式及 EEE、EET 混合模式下投保人工資相對(duì)較高，繳費(fèi)能力較強(qiáng)，采用固定替代率 10%。EEE 模式下投保人工資較低，僅能維持日常生活，因此將養(yǎng)老金替代率設(shè)置為浮動(dòng)模式。

　　六、模型實(shí)證結(jié)果

　　(一)EEE 模式結(jié)果依據(jù)上述模型，低收入者以 52 歲年收入 30000 元為例，計(jì)算在不同工資增長(zhǎng)率、年繳 3600 元情況下的養(yǎng)老金替代率。

　　繳費(fèi)時(shí)間相同，投保人養(yǎng)老金現(xiàn)值相同;領(lǐng)取時(shí)間越長(zhǎng)，年領(lǐng)取額越少;相同領(lǐng)取期限下女性年領(lǐng)取額及替代率略少于男性;工資增長(zhǎng)率越高，養(yǎng)老金替代率越低。EEE 模式下，養(yǎng)老金替代率遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)，此方式僅能解決低收入者部分養(yǎng)老問(wèn)題，還需國(guó)家應(yīng)用其他手段幫助低收入者。

　　(二) EET 模式結(jié)果

　　1.個(gè)稅遞延型

　　商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)繳費(fèi)比例依據(jù)上述模型，分別以 30 歲投保、50 歲投保為例，計(jì)算在不同工資增長(zhǎng)率、不同工資情況下的繳費(fèi)情況。由測(cè)算數(shù)據(jù)結(jié)果可看出，同一投保人在不同年齡段投保，享受相同的養(yǎng)老待遇，投保年齡越大，當(dāng)年繳納保費(fèi)所占工資的比例就越高，因此建議投保人盡早投保，以免年齡增大之后繳費(fèi)壓力過(guò)大。以工資增長(zhǎng)率 0.06、領(lǐng)取到 75 歲的男性投保人為例，投保人 30 歲年收入為 9 萬(wàn)，30 歲投保，保費(fèi)占工資比僅為 0.06，50 歲投保保費(fèi)占工資比增至0.15，投保越晚，繳費(fèi)比例越高。投保人退休前工資越高，享受養(yǎng)老金額度越高，養(yǎng)老金享受額度僅與退休前工資、工資增長(zhǎng)率相關(guān)，與性別、繳納年份無(wú)關(guān)。從性別來(lái)看，男性養(yǎng)老金累積額低于女性。由于同齡男性死亡率高于女性，男性領(lǐng)取養(yǎng)老金時(shí)長(zhǎng)較女性短，因此男性繳納保費(fèi)占工資比稍低于女性。領(lǐng)取時(shí)間較短，繳費(fèi)比例差距不大，在四舍五入情況下差距約為 0。領(lǐng)取時(shí)間越長(zhǎng)，繳費(fèi)比例差距越明顯。

　　從領(lǐng)取養(yǎng)老金時(shí)間長(zhǎng)度來(lái)看，要保證每年待遇不變，享有年限越長(zhǎng)，繳費(fèi)比例越高。以女性投保人為例，投保人 30歲時(shí)年收入 9 萬(wàn)，工資增長(zhǎng)率 0.06，30 歲投保，繳納保費(fèi)至退休，60 歲開(kāi)始領(lǐng)取養(yǎng)老金，領(lǐng)取到 75 歲繳費(fèi)比例為 0.06，領(lǐng)取到 80 歲繳費(fèi)比例為 0.08，領(lǐng)取到 90 歲繳費(fèi)比例為 0.09，終身領(lǐng)取繳費(fèi)比例為 0.10。領(lǐng)取時(shí)間越長(zhǎng)，繳費(fèi)壓力越大。工資增長(zhǎng)率越高，投保人退休當(dāng)年工資越高，養(yǎng)老的待遇越高，領(lǐng)取養(yǎng)老金時(shí)繳納稅收越高，繳費(fèi)比例越高。以女性投保人為例，投保人 30 歲年收入 9 萬(wàn)，30 歲投保，終身領(lǐng)取，工資增長(zhǎng)率為 0.084 時(shí)，繳納保費(fèi)所占工資的比例為 0.13，年領(lǐng)養(yǎng)老金額為 10.12 萬(wàn)元;工資增長(zhǎng)率為 0.06 時(shí)，繳納保費(fèi)所占工資的比例為 0.10，年領(lǐng)養(yǎng)老金額為 5.17 萬(wàn)元;工資增長(zhǎng)率為 0.04 時(shí)，繳納保費(fèi)所占工資的比例為 0.08，年領(lǐng)養(yǎng)老金額為 2.92 萬(wàn)元。因此為了更好的養(yǎng)老待遇，個(gè)人有動(dòng)力努力工作促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，對(duì)社會(huì)有積極影響。

　　七、本文的主要結(jié)論

　　本文分別分析了 EEE 模式、EET 模式和 EEE、EET 混合模式下，我國(guó)個(gè)稅遞延型商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)方案設(shè)計(jì)問(wèn)題，比較不同模式下個(gè)稅遞延型商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)方案設(shè)計(jì)差異的影響，得出以下結(jié)論：

　　(一)目標(biāo)人群差異EEE 模式主要針對(duì)繳費(fèi)期間無(wú)法享受稅收優(yōu)惠政策的人群，EET 模式針對(duì)開(kāi)始繳費(fèi)即可享受稅收優(yōu)惠政策的人群，EEE、EET 混合模式針對(duì)繳費(fèi)初期無(wú)法享受稅收優(yōu)惠政策，但繳費(fèi)后期可享受稅收優(yōu)惠政策的人群，或者說(shuō)基本覆蓋了我國(guó)所有人群，改變了現(xiàn)階段僅收入超過(guò)名義起征點(diǎn)以上人群可以參與的現(xiàn)狀。根據(jù)方案受眾分析，本文認(rèn)為 EEE、EET 混合模式下方案受眾更多，覆蓋人群更廣。

　　(二)繳費(fèi)比例差異EEE 模式下，投保人繳費(fèi)額度固定。同一投保人 EEE、EET 混合模式下繳費(fèi)年限較 EET 模式長(zhǎng)，繳費(fèi)壓力較 EET 模式小，更易被投保人接受，這一結(jié)果也與國(guó)家激勵(lì)投保人盡早規(guī)劃養(yǎng)老金的目的相同。投保人越早規(guī)劃養(yǎng)老金，年繳費(fèi)壓力越小，養(yǎng)老金積累金額越高，退休人員老年生活越有保障，老年人幸福感越強(qiáng)，社會(huì)越穩(wěn)定。

　　(三)個(gè)人收益對(duì)比分析 EEE 模式下，投保人養(yǎng)老賬戶的資金可享受保險(xiǎn)公司承諾的投資收益率，完成養(yǎng)老金的保值增值。EET 模式、EEE、EET 混合模式下投保人不僅享受養(yǎng)老金保值增值的服務(wù)還可享受稅收優(yōu)惠政策。EEE、EET 混合模式下覆蓋的低收入人群，可支配收入有限，可選擇投資渠道有限，以往大多采用定期存取的方式進(jìn)行養(yǎng)老金保值增值，而商業(yè)保險(xiǎn)公司有專業(yè)的投資團(tuán)隊(duì)管理養(yǎng)老基金，投資經(jīng)驗(yàn)豐富，投資收益率一般較定期存取方式高，一定程度上提高了低收入群體的養(yǎng)老收入。建議我國(guó)推廣個(gè)稅遞延型商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)，擴(kuò)大個(gè)稅遞延型商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)政策惠及面，提高機(jī)構(gòu)參與資本市場(chǎng)的比例。

　　(四)保險(xiǎn)人收益對(duì)比分析EEE 模式下，保險(xiǎn)人不可收取附加保費(fèi)，只能獲得利差。EET 模式、EEE、EET 混合模式下保險(xiǎn)人可獲得費(fèi)差和利差。EEE、EET 混合模式覆蓋人群較其他兩種方式廣，獲客較多的保險(xiǎn)公司借政策東風(fēng)提高了知名度，收獲了更多購(gòu)買(mǎi)其他保險(xiǎn)產(chǎn)品的潛在客戶，更有利于保險(xiǎn)人開(kāi)展業(yè)務(wù)。在現(xiàn)今一二線城市已基本飽和、競(jìng)爭(zhēng)日趨白熱化的情況下，保險(xiǎn)公司紛紛瞄準(zhǔn)下沉市場(chǎng)，覆蓋低收入人群的政策性保險(xiǎn)更能幫助保險(xiǎn)公司打開(kāi)局面。

　　(五)政府財(cái)政負(fù)擔(dān)對(duì)比分析EEE 模式的目標(biāo)人群為不能享受稅收優(yōu)惠政策的人群，政府財(cái)政沒(méi)有損失。EET 模式、EEE、EET 混合模式下政府財(cái)政最高損失僅為未購(gòu)買(mǎi)個(gè)稅遞延型商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)下應(yīng)納個(gè)人所得稅的 6%，財(cái)稅負(fù)擔(dān)低;保險(xiǎn)人銷(xiāo)售個(gè)稅遞延型商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)，可獲得費(fèi)差和利差收益，保險(xiǎn)人繳納增值稅后，政府損失的部分稅收由企業(yè)增值稅補(bǔ)充，進(jìn)一步減輕了政府財(cái)政負(fù)擔(dān)。當(dāng)政府財(cái)政較為富裕，可對(duì) EEE、EET 混合模式下的 EEE 人群提供財(cái)政補(bǔ)貼，提高 EET 的稅收優(yōu)惠比例。

　　總之，對(duì)比分析 EET 模式與 EEE、EET 混合模式結(jié)果可知，在其他條件相同的情況下，EEE、EET 混合模式覆蓋人群最廣，繳費(fèi)壓力最小，是解決個(gè)稅遞延型商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)問(wèn)題的較合適方案。EEE 模式補(bǔ)充覆蓋無(wú)法享受稅收優(yōu)惠政策的人群。建議我國(guó)個(gè)稅遞延型商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)方案選擇 EEE、EET 混合模式。

　　作者：*1 周華林 2 李玉芳 3 袁中美

轉(zhuǎn)載請(qǐng)注明來(lái)自發(fā)表學(xué)術(shù)論文網(wǎng)：http:///jjlw/30329.html